能源产业，践行人民币国际化 华西证券首予中油资本“增持”评级

近日，华西证券（002926）研报指出，中油资本（000617）(000617.SZ)服务能源（850101）产业，践行人民币国际化。公司牌照齐全，覆盖银行、财务公司、期货(收购中)、金融租赁（WLFC）、信托、保险、保险经纪、证券、信用增进等，其中商业银行(昆仑银行)和财务公司(中油财务)营收占比超八成，利息收入为主要收入形式。2025年公司营业总收入337.97亿元，同比下降13.4%，归母净利润43亿元，同比下降7.6%，主要受利率下行、普惠让利及减值计提增加拖累；2026年一季度归母净利润15.73亿元，同比大幅增长22.9%，受益于投资收益改善及低基数。2026年6月25日收盘价7.04元对应PB分别为0.45/0.43/0.41倍，低于其它可比上市同业，首次覆盖，给予“增持”评级。