这一周，A股给所有参与者上了一堂极其现实冰冷的课。指数有3天是上涨的，2天下跌，但涨跌家数却明显不匹配，除周一、周二涨跌家数基本持平外，其他时间上涨家数都是要远远低于下跌家数的，这意味着，当下的市场整体赚钱效应并不高。那么，如何布局才会把赚钱效应最大化呢？
光通信带头调整
按照惯例，先上一组数据，截至本周五午间收盘，A股各大重要指数几乎全线调整，其中沪指跌2.14%，深成指（399001）跌3.04%、创业板指（399006）跌3.72%、科创50（1B0688）跌2.60%、北证50涨0.68%。成交量2.44万亿元，依然是天量，全市场864只个股上涨，4596只个股下跌，涨跌比约为1:9，赚钱效应差。
而这种情况在本周已是第三次出现。在本周三和本周四，全A的涨跌比都是1:4左右，下跌个股都在4000只以上。
尤其值得注意的是，周五跌幅最剧烈的板块，是过去一段时间里最风光，也是“抱团”最紧的赛道——光通信和CPO方向。烽火通信（600498）、特发信息（000070）、永鼎股份（600105）等多只相关个股触及跌停，联讯仪器（688808）、仕佳光子（688313）、太辰光（300570）等跌幅更大。
那么，光通信后市会如何演绎呢？
分析来看，本轮光通信调整的导火索主要与一则消息相关。据报道，6月24日在韩国首尔“AI数据中心光通信互连技术大会”上，美国光纤巨头康宁（GLW）发布Glass Bridge玻璃光互连组件，通过晶圆级预制玻璃光波导实现光纤与光子芯片被动对准，显著简化传统CPO所依赖的FAU光纤阵列及精密主动耦合设备。对此，市场担忧高密度场景下传统FAU与透镜耦合组件需求长期萎缩。下一代AI光互连价值重心正从中游光组件、光模块向玻璃基板特种材料转移，资金同步从CPO及PCB中游制造环节撤离。
而资金面的“断供”和“抱团”后的风格切换则是更深层次的原因。一方面，光通信是年内最拥挤的赛道之一，大量业绩排名靠前的基金重仓于此。然而就在大跌前，这些基金开始密集限购，如截至6月25日，业绩排名前30的产品已有超半数产品开启限购。这切断了光通信板块重要的增量资金来源；另一方面，光通信是翻倍股甚至是翻十倍股最多的赛道之一，在积累了大量涨幅之后，市场就主动进行了“高低切换”。
光通信具体的后市演绎路径，笔者给大家推荐一位资深市场人士——老边。他持续深耕科技赛道，并多次精准把握个股和行业拐点，挖掘了寒武纪（688256）、中际旭创（300308）等一大批牛股，近期在最新的视频中，他对相关领域及核心公司进行了详细分享，大家可以点击后方变色的字体或者下图，后即可免费观看：拐点来了！半导体材料（884091）上游龙头名单曝光！
还有两条强势主线
在一片飘绿中，同期有两个方向逆势走强。
一是玻璃基板，雷曼光电（300162）触及“20CM”涨停，凯盛科技（600552）逼近涨停，京东方A（000725）等纷纷大涨。催化来自基本面的持续兑现，6月26日盘前，京东方A（000725）公告称，公司2020年启动玻璃基载板技术调研，2022年投资3.9亿元建设玻璃基/硅基兼容的晶圆级创新实验平台，2024年投资9.93亿元建设板级玻璃基封装载板试验线，并于2025年内完成主设备搬入调试，2026 年上半年已实现全自动化设备（881171）通线。目前，公司已给部分国内客户送样，部分客户已通过概念认证并进入技术测试阶段。
从市场表现看，玻璃基板的牛市行情已经持续了有半个月时间，即从6月中旬开始，而在其行情开启的同一时间，笔者已撰写了《葛卫东秘密调研！主力豪掷790亿狂买，这条主线彻底火了》进行重点提醒，如今来看，玻璃基板走强的逻辑依然未变。
二是半导体材料（884091）/光刻机（886054），TCL中环（002129）、彤程新材（603650）、柏诚股份（601133）等触及“10CM”涨停，有研硅（688432）、正帆科技（688596）、新莱应材（300260）等纷纷大涨。消息面上，6月26日，精测电子（300567）控股子公司签订1.35亿元半导体（881121）量检测设备销售合同。半导体（881121）行业正处在扩张周期（883436），世界半导体（881121）贸易统计组织（WSTS）预测，2026年全球半导体（881121）市场规模将达1.511万亿美元。
分析来看，半导体材料（884091）本轮的领涨行情，是产业高景气、国产替代加速、供需格局改善以及多重事件催化共同作用的结果。这不仅是短期情绪的爆发，更是中国半导体（881121）产业链从“追赶”到“突破”的长期价值重估的体现。
除此之外，周五盘中还有其他信息需要关注：
1.猪肉（885573）股异动拉升，牧原股份（002714）、温氏股份（300498）等大涨。近期生猪养殖（884275）行业消息不断，近日，农业农村部、国家发展改革委有关司局组织部分生猪主产省份和大型生猪养殖（884275）企业召开座谈会，分析研判当前生猪生产形势，指导地方和企业开展常态化精准调控，推动猪价尽快回到合理水平。
据报道，多家企业近期已设置新的生猪产能调减指标，且有企业表示淘汰时限有所前置。某上市企业人士表示，“公司参加了近期的产能调控会议，会进行一定数量的产能调减，而且这一次要在9月份之前完成，时间进度有所加快。”另外，牧原股份（002714）已使出高管增持与H股回购组合拳，向市场传递信心。
2.券商股坐“过山车”，继周一大涨后，周二、周三调整，周四大涨，周五又调整。这背后的逻辑是，在资金面再平衡下，部分获利资金向低位板块迁徙，券商股因估值洼地属性成为“避风港”，但上涨持续性存在较大分歧，毕竟前期跌得时间太久了，仅年内跌幅就接近20%，如果没有充足的后备金，上涨动能很难持久。
3.锂电池（884309）调整，维科技术（600152）、安孚科技（603031）等触及跌停。在科技主线剧烈调整时，新能源（850101）等成长赛道同样面临资金流出的压力，整体表现疲软。
