【昨日国内行情回顾】
1、A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数（1A0001）跌2.26%，深证成指（399001）跌3.44%，创业板指（399006）跌4.07%，北证50跌0.84%，科创50（1B0688）指数跌1.65%。全市场成交额35754亿元，较上日成交额缩量436亿元，全市场超4600只个股下跌。板块题材上，光刻机（886054）、教育、电子化学品（881172）、猪肉（885573）、光学光电子（881122）板块涨幅居前；能源金属（881267）、电池、保险、通信设备（881129）、化学制药（881140）、铜缆高速连接（886073）、电机、多元金融（881283）板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数跌1.76%，恒生科技指数跌3.41%。恒指港股通ETF银华跌1.34%，港股通科技ETF鹏华（159751）跌3.46%。板块方面，建筑产品板块涨幅靠前；通信设备（881129）、半导体（881121）产品与设备板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，长三角ETF（512650）领涨5.82%，半导体设备（884229）ETF涨3.81%，科创半导体设备ETF（589020）涨3.77%，长江保护ETF（517330）领跌7.5%，通信ETF（515880）跌6.69%，金融科技ETF（516100）跌6.22%。
4、截至6月25日，上交所融资余额报15211.14亿元，较前一交易日增加108.40亿元；深交所融资余额报14798.28亿元，较前一交易日增加66.43亿元；两市合计30009.42亿元，较前一交易日增加174.83亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.8166，较上日调高43点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、当地时间26—27日，美军在总统特朗普指示下多次对伊朗境内目标实施打击，称为回应霍尔木兹海峡商船“长悦”号遇袭及伊方无人机（885564）再次袭击、击中一艘悬挂巴拿马国旗的油轮；特朗普称美军击落伊朗三架无人机（885564），美军打击了导弹/无人机（885564）储存点、沿海雷达、监视通信、防空与布雷装备等设施。伊朗伊斯兰革命卫队称打击美军据点、挫败对锡里克岛袭击，表示将果断回应“侵略”，并否认所谓“霍尔木兹热线”和社交媒体伪造声明。一名美方高级官员称双方已同意停止互相袭击，30日在多哈就霍尔木兹问题谈判。摘要核心：美军在总统特朗普指示下对伊朗境内多个目标实施打击；伊朗伊斯兰革命卫队称将果断回应美方“侵略”；美方官员称美伊已同意停止互相袭击并于30日在多哈谈判。(综合新华社、央视新闻、财联社等媒体)
2、国家能源（850101）局在“十五五”主题发布会上表示，人工智能（885728）爆发带动用电激增，将按照“以电强算”统筹能源（850101）资源与算力设施，多维推进算电协同：西部统筹国家算力枢纽与大型新能源（850101）基地协同建设，东部推动分布式算力与分布式电源、微电网/虚拟电厂（886004）协同，就近响应需求；鼓励算力设施绿电直连、参与绿电绿证交易，优化不同任务的算力用电安排。同时预计“十五五”能源（850101）重点项目和新业态投资总规模超过20万亿元，并将加力支持民营企业参与大中型水电等重大项目，完善电力市场与价格机制，支持民营投资虚拟电厂（886004）、充电设施、新型储能（885921），整治招投标乱象与光伏无序竞争，推进电网油气管网公平开放，简化审批。摘要核心：将按照“以电强算”推进算电协同；“十五五”能源（850101）重点项目和新业态投资总规模超过20万亿元；支持民营企业投资虚拟电厂（886004）、充电设施、新型储能（885921）。(综合人民财讯、新华社、央视新闻等媒体)
3、第二批公募基金业绩比较基准调整启动，近百家公募集体公告，涉及上千只基金；在首批12家管理人195只基金于4月30日调整并取得积极成效基础上，此次进一步扩围推进，标志规范化建设由局部试点迈向全面深化与系统推进。业内强调，基准调整是校准“评价标尺”和“产品坐标”，并非调仓指令，不要求基金经理限期买卖资产。摘要核心：第二批公募产品业绩比较基准调整涉及上千只基金；调的是“评价标尺”，不是“交易指令”。(财联社)
4、上交所公告称，6月22日至26日，对629起拉抬打压、虚假申报等异常交易采取自律监管措施；对长盈通（688143）、中船特气（688146）、昀冢科技（688260）等异常波动股票及财通福鑫LOF、全球芯片LOF（501225）等高溢价基金进行重点监控；对29起上市公司重大事项进行专项核查，并向证监会上报1起涉嫌违法违规案件线索。摘要核心：对629起异常交易采取自律监管措施；向证监会上报1起涉嫌违法违规案件线索。(上交所公告)
5、三位知情人士称，OpenAI倾向将IPO时间推迟到明年，顾问担忧近期科技股及SpaceX（SPCX）上市后波动削弱散户热情。Altman敦促顾问将估值目标定在1万亿美元；公司已于6月8日向美国证监会保密提交IPO文件。摘要核心：OpenAI倾向将IPO推迟到明年；估值目标定在1万亿美元；已向SEC保密提交IPO文件。(财联社)
6、美团（K83690）股东周年大会上，CEO王兴称过去几年股价不理想，将积极经营并呼吁行业理性发展；公司将通过回收外部投资等措施提振市场信心。CFO陈少晖表示当前公司价值被严重低估，美团（K83690）计划进行股票回购。摘要核心：美团（K83690）计划进行股票回购；当前公司价值被严重低估。(第一财经)
7、市场监管总局发布《人工智能（885728） 智能体互联》系列7项国家标准，覆盖总体架构、身份码与管理、智能体描述、发现、交互、工具调用等，构建“身份标识—能力描述—供需发现—协同交互—工具调用”的闭环标准体系，统一架构与交互规则并建立统一身份认证与全程追溯机制，支撑跨域可信、安全交互与组件复用、上市周期（883436）压缩。摘要核心：《人工智能（885728） 智能体互联》系列7项国家标准正式发布；建立统一身份认证与全程追溯机制。(央视新闻)
8、美银证券分析师Vivek Arya称，AI驱动内存行业出现结构性变革，面向AI优化的存储芯片（886042）所需产能为传统计算产品的3—4倍；美光与16家客户签订多年协议，土地、电力与空间等物理约束使扩产困难，AI内存供需失衡至少持续至明年底。同时，市场担心存储涨价推高制造与消费（883434）者成本，或抑制支出；苹果（AAPL）提价被视为信号，Saxo Markets称存储强势不再是AI主题天然利好。摘要核心：AI内存产能需求是传统计算产品的3到4倍；供需失衡至少持续到明年年底；存储涨价可能推高成本并抑制支出。(综合财联社等媒体)
9、国家统计局解读显示，1—5月份规模以上装备制造业利润同比增长14.1%，拉动全部规模以上工业企业利润增长5.2个百分点；电子行业受高端算力芯片和存储芯片（886042）需求爆发带动，利润增长103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%，成为重要支撑。摘要核心：1—5月份电子行业利润增长103.9%；装备制造业利润同比增长14.1%；电子行业对规上工业企业利润增长贡献率达43.1%。
10、花旗（C）策略师称，企业盈利强劲且流动性尚未收紧至刺破泡沫，股票或继续走高；鉴于美联储未加息且负债表仍在扩张，牛市可能依然完好。花旗（C）维持对美国和新兴亚洲市场的超配。摘要核心：花旗（C）维持对美国和新兴亚洲市场的超配；认为牛市仍完好。(财联社)
11、证监会对深圳前海玖瀛资产、深圳市前海腾创投（885413）资及相关人员作出行政处罚：对两机构罚没5800余万元，对3名责任人员罚款100余万元，对实际控制人采取5年证券市场禁入及5年禁止交易措施，并按程序注销相关私募管理人登记；涉嫌犯罪线索移送公安机关。摘要核心：对玖瀛资产、腾创投（885413）资罚没5800余万元；实控人被采取5年市场禁入及禁止交易措施。(证监会)
12、中国人工智能（885728）产业发展联盟(AIIA)词元(Token)服务工作组启动筹备，由中国信通院牵头，联合华为云、百度（K89888）智能云及三大电信运营商（884313）等22家单位，面向构建“高质量Token服务”生态体系，助力Token服务高质量发展。摘要核心：词元(Token)服务工作组启动筹备；构建“高质量Token服务”生态体系。(人民财讯)
13、多家企业反映，近期已设置新的生猪产能调减指标，且淘汰时限有所前置；有上市公司称需在9月份之前完成一定数量的产能调减，时间进度有所加快。摘要核心：生猪产能调减指标已设定；9月份之前完成产能调减。(财联社)
14、有研新材（600206）公告称，公司暂无磷化铟相关产品和技术；6月9日至6月26日公司股价累计涨幅达119.75%，提示短期大涨后存在下跌风险，提醒投资者理性决策、注意风险。摘要核心：公司暂无磷化铟相关产品和技术；股票累计涨幅119.75%。(公司公告)
15、超声电子（000823）公告称，子公司未生产M8、M9覆铜板，M7/M8级高速覆铜板仍处研发测试阶段；800G/1.6T光模块配套PCB在研究跟进中，均未实现规模化供货且未产生营收；工业用超声检测仪器暂无实际应用于数据中心液冷设备检测；“高频板通过英伟达（NVDA）认证”不属实，公司无产品供货给英伟达（NVDA）。摘要核心：未生产M8、M9覆铜板且相关产品未规模化供货；“通过英伟达（NVDA）认证”不属实，未向英伟达（NVDA）供货。(公司公告)
16、据报道，三星与SK集团将于周一晚在韩国总统府公布未来十年最高或达2000万亿韩元(约1.3万亿美元)的投资方案，重点布局半导体（881121）、AI算力数据中心与物理AI。摘要核心：未来十年投资规模最高或达2000万亿韩元；重点布局半导体（881121）与AI算力数据中心。(财联社)
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 多氟多（002407） | 半导体（881121）级氢氟酸市场价涨约20%-30%批量供应台积电（TSM）、长鑫存储等 规划六氟化钨等高端电子特气产线 |
| 江波龙（301308） | 董事李志雄减持计划实施完毕，合计减持0.5673%股份 |
| 至纯科技（603690） | 收到上海证监局警示函 因会计差错导致2021-2024年财务数据不准确 |
| 双成药业（002693） | 签订SC-C141美国独家许可协议，最高许可费1000万美元 |
| 国际复材（301526） | 公司电子细纱及细纱制品可用于PCB上游，营收占比18.22% |
| 宏和科技（603256） | 股票交易异常波动，市盈率804倍提示估值过高风险 |
| 富满微（300671） | 预计2026年上半年净利润同比增长351.63%～407.54% |
| 荣科科技（300290） | 公司股票将于6月30日被实施其他风险警示 |
| 宁波华翔（002048） | 预计2026年上半年净利润为6.1亿元～6.9亿元，实现扭亏为盈 |
| 协创数据（300857） | 拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过80亿元用于协创数据（300857）智算中心建设等项目 |
| 飞凯材料（300398） | 公司 TGV 湿电子化学品（881172）暂未实现大批量供货，相关业务尚未形成规模化营业收入 |
| 盛合晶微（688820） | 东盛合芯6月29日开工，总投资约100亿元 |
| 甬矽电子（688362） | 拟投资103亿元建设微电子高端集成电路IC封装测试三期项目 |
| 好利科技（002729） | 公司实控人正在筹划控制权变更 公司股票将于6月29日起停牌 |
| 青龙管业（002457） | 中标5.57亿元PCCP管材（884064）采购项目 |
| 旗滨集团（601636） | 拟定增募资不超14.27亿元用于超薄柔性玻璃等项目 |
| 华灿光电（300323） | 拟投资9.7亿元建设新型高端显示项目 |
| 五粮液（000858） | 选举邓敏为董事长，曾从钦未持股离任 |
| 光智科技（300489） | 拟增资3.01亿元取得先锐科技50.0832%的股权 |
| 胜通能源（001331） | 公司股票将于6月29日复牌 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 东吴证券（601555） | AI硬件升级驱动PCB性能要求提升，mSAP工艺因能实现高精度线宽控制和低信号损耗，正快速向1.6T光模块、先进封装（886009）等场景拓展，成为高阶PCB主流升级方案。CoWoP、NPO等技术演进将持续打开mSAP工艺市场空间。下游PCB厂商加速mSAP产能布局，直接拉动钻孔、电镀、曝光、成型四大核心环节的高阶设备需求增长。国内厂商如大族数控（301200）、东威科技（688700）、芯碁微装（688630）、洪田股份（603800）已实现技术突破并进入头部供应链，国产替代与批量交付加速。投资建议推荐大族数控（301200）、东威科技（688700）、芯碁微装（688630）、洪田股份（603800）。【聚焦领域：电子设备】 |
| 华泰证券（601688） | 2026年宠物食品（884280）618市场呈现消费（883434）景气度延续、功能化升级加速、头部品牌集中趋势强化三大特征。宠物食品（884280）同比增长12%，领先整体大盘8pct。功能化、精细化需求持续释放，处方粮、老年宠粮等细分品类表现突出。综合品牌成交榜TOP5格局基本稳定，国产头部品牌已在主粮市场形成较强品牌心智和渠道优势。乖宝旗下麦富迪与弗列加特基本盘稳定；中宠股份（002891）旗下领先品牌表现亮眼，猫主粮首次上榜；佩蒂股份（300673）旗下爵宴品牌GMV同比增长31.6%。研报认为，伴随行业进入高质量发展期，具备研发、供应链及渠道运营优势的头部宠企有望持续受益，建议关注中宠股份（002891）、乖宝宠物（301498）、佩蒂股份（300673）。【聚焦领域：农林牧渔】 |
| 中金公司（HK3908） | 研报核心观点认为，新型能源（850101）体系建设“十五五”规划显示电力发展目标回归理性。总装机目标2030年达54亿千瓦，“十五五”期间增量及增速较“十四五”放缓。结构上，新能源（850101）装机占比要求不低于50%，但风光年均增量目标(1.72亿千瓦)低于过去均值和市场预期，政策导向从规模竞赛转向高质量消纳；煤电转向支撑调节，常规水电、核电（885571）目标明确。规划重视区域互济与东部能源（850101）自供，提升西电东送能力，并首次提出保障东部70%的能源（850101）消费（883434）增量由本区域生产。同时，通过提升绿电消费（883434）比例、发展储能（885921）(新型储能（885921）与抽水蓄能（885935）)及推动源荷互动等措施高质量消纳新能源（850101）。投资建议推荐火电（884146）(华能国际（600011）、华能蒙电（600863）、国电电力（600795）)、核电（885571）(中广核电力（HK1816）-H、中国核电（601985）)及绿电(福能股份（600483）、中闽能源（600163）)。【聚焦领域：公用事业】 |
| 长江证券（000783） | 豆包大模型2.1Pro在Coding与Agent上实现“生产级质变”，具备更高性价比，综合使用价格比Claude Opus降低76%。豆包专业版上线，采用三级阶梯定价，商业化变现提速。Seedance2.0升级支持4K，Seedance2.5将于7月初发布，支持30秒原生直出与视频延长，更适用于规模化视频生产。昆仑万维（300418）海外短剧APP HotDrama双端月收入达140万元，其短剧及AI短剧平台ARR超5.7亿美元，看好其海外短剧产品矩阵的商业化潜力。看好具备流量、模型、数据优势的互联网大厂及受益于多模态加速的AI影视赛道。【聚焦领域：媒体Ⅱ】 |
| 国盛证券（002670） | AI算力时代下，芯片功耗飙升(如英伟达（NVDA）H100达700W，VR系列超2000W)，数据中心单机柜功耗已超风冷极限，液冷方案成为刚需，可将散热能耗从43%降至9%，PUE值降至1.2以下。液冷市场受数据中心、人形机器人（886069）、商业航天（886078）三轮驱动，预计2030年全球市场空间达422亿美元，国内约千亿元。目前冷板式液冷为主流(占90%)，未来若AI模型持续扩大，浸没式液冷或成刚需。液冷系统关键部件(冷板/CDU/Manifold/快接头)占价值量约9成，且随机柜功耗提升价值量持续增长(如GB300NVL72单机柜约9.6万美元)。行业需求进入快速释放期，AI服务器散热供不应求，大陆已有布局的厂商有望受益。投资建议关注全栈式集成商(如英维克（002837）、高澜股份（300499）等)和核心零部件/材料厂商(如思泉新材（301489）、银轮股份（002126）等)。【聚焦领域：机械设备】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
.07:50 日本大型零售商销售环比(%)
.16:00 欧元区货币供应M3同比(%)
.16:30 英国货币供应M3年率(%)
