【导语】2026年半年国内全钢轮胎市场经历阶段性波动，产销整体呈现增长趋势，产量累计增幅4.55%，总需求量累计增幅3.32%。预计下半年产销增势有望延续，主要受益于需求端增量的带动。
1.上半年需求支撑较强驱动产销双增
1.1月度开工冲高回调累计产量增幅4.55%
上半年轮胎市场开工负荷变化符合“假期扰动-复工冲高-高位回调”的周期（883436）性规律。2月贯穿春节假期，开工及产量降至年内最低。节后复工推动整体开工持续回升，3月开工提升至73.55%，较去年同期提升1.56个百分点，产量达到年内高位水平，约1370.56万条，同比增幅5.62%。二季度存在五一、端午假期，部分企业存在不同周期（883436）的停产检修，叠加轮胎库存增长压力，整体开工持续窄幅下行，但月度开工均高于去年同期。卓创资讯（301299）评估1-6月全钢轮胎累计产量同比增幅约4.55%。
1.2需求端带动较强累计需求增幅3.32%
上半年全钢轮胎需求市场带动较强，累计需求量同比增幅3.32%。其中配套量同比增幅约8%，对整体需求贡献较为显著。具体来看，受益于政策持续发力、新能源（850101）渗透率快速提升以及出口强劲等多重因素驱动，数据显示1-5月商用车累计产量实现8%的增幅，带动轮胎配套实现同步增量。虽然基建工程（399995）投资增量、房地产（881153）投资增速低位徘徊，下游运输需求释放受限；货运市场运营成本抬升，盈利空间被压缩，车辆延长换胎周期（883436）；原料高位成本与终端价格难以同步上调，叠加渠道库存积压、去库进度缓慢，加重轮胎市场运行压力。但商用车保有量保持增长态势，轮胎刚需给予替换量一定支撑，累计替换量将实现小幅增长。出口市场是支撑轮胎企业利润的保障，面对国内市场竞争加剧、盈利空间收窄的压力，轮胎企业积极寻求开拓海外市场，1-5月出口量维持较强的增长动能，并在去年同期较高基数基础上实现了1.94%的增幅。
1.3原料价格走低助力盈利修复平均成本增幅降至1.73%
上半年全钢轮胎生产成本整体走高，3月以后核心主要原材料同步涨价共同推高轮胎生产成本，5月生产成本触及上半年峰值，达到996.74元/条，同比增幅10.76%。而轮胎市场受涨价传导周期（883436）滞后、春季订货会促销及市场需求偏弱的影响，市场实际成交价格未能跟随涨价函同步上调，部分渠道价格阶段性松动，涨价传导缓慢且不完全，行业上半年盈利整体亏损，1-4月亏损持续扩大，5月盈利止跌企稳，6月原料价格下行带动利润小幅修复，但修复空间有限。整体来看，上半年轮胎市场处于“成本刚性上涨、轮胎涨价传导滞后挤压利润”的运行困境。
1.4下半年双增动力减弱产销增势或放缓
展望下半年，全球经济呈现弱复苏格局，欧美对中国轮胎贸易壁垒将持续压制出口利润，新兴市场需求温和托底出口市场。国内经济结构性修复，政策依托汽车以旧换新、基建托底商用车需求，新能源（850101）车高景气拉动轮胎配套及替换增量，但居民消费（883434）能力不足、终端渠道库存高企，轮胎市场修复偏缓。
轮胎产量方面，卓创资讯（301299）认为下半年全钢轮胎累计产量较去年同期、较上半年均有所走高。主要驱动因素有：一是上半年包含春节、五一假期，叠加节前设备集中检修、节后复工爬坡周期（883436），整体产量出现阶段性下滑，给予下半年生产增量提供较低基数；二是下半年虽有国庆假期扰动，但相对春节假期而言，轮胎企业停产检修范围有所收窄，叠加存量物流运输车辆的刚需置换，以及海外需求市场的增量带动，推高轮胎整体产量；三是商用车产量同比延续增势，以旧换新政策托底新车产销，轮胎配套需求稳定增量，支撑轮胎产能释放。
轮胎需求方面，下半年全钢轮胎需求量较上半年、较去年同期均将实现增量表现。首先，配套市场方面，预计商用车累计产量同比去年仍有上涨，7-8月高温汛期叠加上半年需求透支进入产销淡季；9-11月基建、物流需求刚需支撑，带动产量温和修复，12月国四货车报废补贴到期或形成短期冲高，但无法逆转下半年总产量走低的局面。其次，替换市场方面，上半年原料涨价催生终端提前囤货换胎，抬高上半年基数。而下半年基建开工不足、工程用车出车减少，货运运价低迷、车主延缓换胎，无新增换胎增量支撑，预计替换量既低于上半年，也不及去年同期。最后，出口市场方面，下半年出口表现将优于去年同期，是需求端核心正向支撑。三季度传统备货旺季，7月、8月冲全年月度出口峰值。四季度圣诞年末渠道补库维持高位、单月量小幅回落，但下半年出口总量仍强于上半年，增长核心动力来自非洲、拉美、亚洲(不含西亚)新兴市场基建、矿产投资以及RCEP政策红利的释放。
成本方面，下半年轮胎原材料成本压力持续存在，但终端需求疲软制约涨价落地，行业盈利难改善。综合天然橡胶、合成橡胶、炭黑（884051）三大核心原材料下半年行情的预判，轮胎原材料将呈现出“天然橡胶较强支撑、合成橡胶先扬后抑、炭黑（884051）震荡小幅上行的”运行趋势，轮胎成本中枢较上半年抬升，刚性承压犹存。
