智通财经APP注意到，高盛（GS）集团策略师表示，在AI投资热潮和能源（850101）公司意外暴利的推动下，美国企业将迎来另一个强劲的财季。
由本·斯奈德领导的团队在一份报告中写道，分析师预计标普500（SPX）指数成份股公司的第二季度利润将飙升22%，这是一个企业应该能够跨越的门槛。他们写道，鉴于今年美股的上涨是由轰动性的利润所推动的，即将到来的财报季将成为市场的关键催化剂。
策略师们表示，投资者的核心关注点将是大型科技公司(即超大规模云服务商)之外的AI支出，以及所有这些投资是否正开始带来回报。他们估计，尤其是AI基础设施类股票，预计将贡献本季度标普500（SPX）指数每股收益增长的近60%，并补充称，美光科技（MU）和英伟达（NVDA）可能就占了40%以上。
能源和科技行业将推动标普500指数盈利增长
策略师们写道，第二季度的“财报在坚实的宏观背景和持续的AI投资热潮支持下，将展现出又一个季度的强劲利润增长”。
更高的能源（850101）价格也将是本财季的一个大因素。预计石油生产商将从本季度原油价格的跳涨中收获丰厚利润，而消费（883434）类公司则会遭受成本压力的打击。高盛（GS）策略师表示，对于标普500（SPX）指数的中位数公司而言，市场共识预期其利润将增长9%。
他们写道：“各行业和个股之间增长预期的离散度很大。”
该银行的乐观前景与BI汇编的预测相呼应，后者表明第二季度利润可能会跳升约23%。这届时将接近上一个财季爆表的财报季表现。
标普500（SPX）指数成份股公司第一季度的利润激增了近30%，是分析师此前预计的约12%的两倍多。上一次在没有重大冲击后经济复苏的背景下，同比利润以这种速度增长，还是在二十多年前的2004年。
多头：牛市由“孤军奋战”走向“百花齐放”
在华尔街，高盛（GS）对美股二季度的乐观预期并非孤证，美国银行（BAC）与瑞银（UBS）同样站在了坚定看多的一方。据FactSet追踪的华尔街分析师共识，2026年第二季度标普500（SPX）指数盈利增长预期已从年初的约15%一路上调至19%-21%区间。
截至5月初，该预期一度触及21.3%的年内高点，随后微幅回落至19.9%，但仍显著高于长期均值。这一持续上调的趋势，反映出分析师对AI投资热潮和宏观环境改善的信心正在强化。
美国银行（BAC）策略团队指出，2026年第二季度将成为AI红利由“硬件垄断”向“全产业链扩散”的里程碑。二季度财报不仅会证实英伟达（NVDA）等芯片巨头的统治力，更将展现AI资本回报率(ROC)在电力能源（850101）、传统服务器组装甚至工业、金融等传统龙头的显著下沉。
瑞银（UBS）全球财富管理则从宏观周期（883436）的角度给出了背书。瑞银（UBS）认为，美股目前正处于生产率提升与经济“软着陆”的甜蜜期。最关键的转折点在于，二季度标普500（SPX）指数中除科技“七巨头”外的其余493家成分股企业，其盈利增速预计将实现近两年来首次“集体转正并加速”。这种从“一枝独秀”到“百花齐放”的盈利结构转变，正在为2026年的美股牛市构筑更坚实的底部支撑。
空头：繁华表象下的“资本开支陷阱”与“能源重税”
然而，在亮眼的增长数字背后，硬币的另一面也引发了部分大行对估值见顶和通胀反噬的深切担忧。
华尔街“空头风向标”摩根士丹利（MS）警告称，二季度表面华丽的每股收益(EPS)增速可能掩盖了“资本开支回报率钝化”的灰犀牛风险。
大摩策略师指出，如果本季度超大规模云服务商继续砸入数百亿美元购买硬件，而下游的软件、医疗和零售等应用端企业无法在财报中证明“AI已经帮公司赚到了真金白银”，那么当前的科技股溢价将难以为继，财报季后市场极易陷入“利好出尽”的剧烈修正。
摩根大通（JPM）则将矛头指向了能源（850101）价格飙升的“双刃剑”效应。小摩研究部指出，原油价格在二季度的跳涨虽然为能源（850101）巨头带来了意外暴利，拉高了标普500（SPX）的整体账面利润，但这本质上是对实体经济的一种“利益抽血”。
该行仍未，二季度的财报即将无情地揭示消费（883434）品、航空及物流板块利润率的严重萎缩。更糟糕的是，原油暴涨加剧了2026年如影随形的通胀阴霾，恐将迫使美联储在高利率王座上停留更久，从而对三季度的美股估值形成隐形绞杀。
