1年股价涨超20倍，营收规模仅20亿级别，市值却超2000亿
新快报讯记者涂波报道近一年，PCB(印制电路板（884092）)钻针龙头鼎泰高科（301377）凭借AI算力赛道风口，走出“史诗级”行情，股价一年涨幅达20倍，总市值从不足150亿元飙升至2550亿元历史高位。在公司加速推进港股双重上市关键节点，实控人家族精准高位大额减持套现，引发市场对其“高位套现”的普遍质疑。
营收与市值严重脱节
资料显示，鼎泰高科（301377）总部位于广东东莞，2022年11月在深交所创业板挂牌上市，发行价22.22元/股，实控人为王馨家族，通过浙江太鼎投资等平台合计控股超80%，家族化治理特征显著。
依托AI风口，鼎泰高科（301377）股价走势呈现极端炒作特征，实现资本估值跨越式增长。2025年6月，鼎泰高科（301377）股价仅26元，市值不足150亿元。2026年6月22日，鼎泰高科（301377）盘中最高触及666元/股，一年涨幅超20倍。截至6月29日收盘，鼎泰高科（301377）报553.8元/股，跌6%，动态市盈率超360倍，远高于高端制造行业平均25倍估值水平。
从业绩来看，2023—2025年，公司营收分别为13.2亿元、15.8亿元、21.44亿元，净利润2.19亿元、2.27亿元、4.34亿元。2026年一季度营收8.14亿元，净利润2.61亿元，业绩保持高速增长。
但20多亿元的营收对标超2000亿元的市值，严重脱节。格隆汇行业分析师点评，公司单一钻针业务贡献近八成营收，产品结构高度集中，AI需求一旦周期（883436）回落，超高估值存在大幅回调风险。
减持与港股IPO同步推进
近年来，公司加速全球化布局，在泰国、德国布局生产基地，同时启动A+H双资本市场融资规划。
6月5日，鼎泰高科（301377）公告实控人旗下太鼎创业启动询价转让，出让1028.53万股，占总股本2.5%，转让单价270.55元/股，合计套现超27亿元。转让价格较前一交易日市价369.62元/股，折价22.8%。
本次减持时间节点极具争议，6月4日公司二次向港交所递交H股招股书，拟发行不超过5238.88万股H股，募资主要投向泰国工厂与东莞智能制造基地扩产。
对照证监会2024年《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及深交所2025年减持自律指引，本次询价转让流程形式合规，但减持与港股IPO同步推进的操作，引发市场对其“A股高位套现、港股再融资分流估值”的普遍质疑。
