6月29日，A股市场整体震荡上扬，四大股指全线收红。截至收盘，上证指数（1A0001）报4073.90点，涨1.16%；深证成指（399001）报15812.87点，涨0.19%；创业板指（399006）报4216.70点，涨0.54%；科创综指（1B0680）报2416.67点，涨3.12%。沪深北三市全天成交35393亿元，连续第三个交易日突破3.5万亿元。
从盘面上看，昨日市场热点快速轮动：医药生物（SVA）板块全面大涨，创新药（886015）、CRO方向领涨；大消费板块盘中活跃，零售、白酒（881273）、软饮料（884120）等方向纷纷上涨，宁波中百（600857）、中百集团（000759）涨停。AI硬件内部表现“两极分化”，半导体材料（884091）、半导体设备（884229）多股股价创新高；光通信产业链则集体退潮，长盈通（688143）盘中一度以20%幅度跌停，中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）三只光模块巨头盘中均一度跌逾5%。
医药生物板块掀涨停潮
昨日，医药生物（SVA）板块全面走强，创新药（886015）、减肥药（886051）、CRO等多个方向集体上攻。截至收盘，舒泰神（300204）、广生堂（300436）、万邦医药（301520）、佰仁医疗（688198）、三生国健（688336）均以20%幅度涨停，双鹭药业（002038）、新华制药（000756）、亚太药业（002370）等多只个股涨停。
消息面上，国家医保局6月29日对通过2026年目录初审的药品名单和主要信息进行公示，其中557个、54个药品分别通过基本医保药品目录、商保创新药（886015）目录初步形式审查。
据介绍，今年申报品种数量进一步增长，申报材料818份，涉及674个药品通用名，比2025年增加100份申报材料和41个药品通用名。形式审查通过率大幅提升，除预申报品种外，初步形式审查总体通过率达92%。
根据Frost&Sullivan的统计和预测，全球CRO服务市场规模将持续扩大，2026年达到1065亿美元，2023年至2026年的复合年增长率为9.0%，并在2030年超过1477亿美元。
国金证券（600109）建议关注创新药（886015）板块底部反转。随着创新药（886015）企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD（商务拓展）出海管线海外临床进展顺利，看好创新药（886015）板块投资机会。具体沿着三条思路布局：一是布局业绩财报窗口期，掘金业绩超预期标的；二是关注学会大会动态，把握重磅临床数据发布窗口；三是聚焦核心赛道，持续关注小核酸、双抗、ADC等相关标的的投资机会，把握产业兑现期的红利行情。
半导体产业链持续活跃
与此同时，高位科技股正向半导体（881121）题材“缩圈”。昨日，半导体设备（884229）、半导体材料（884091）等方向走势活跃。截至收盘，神工股份（688233）、有研硅（688432）以20%幅度涨停，阿石创（300706）、华海诚科（688535）、恒坤新材（688727）、沪硅产业（688126）涨逾10%。
头部企业近期动作频频。沪硅产业（688126）近日发布公告称，公司拟与持股5%以上股东国盛集团共同对子公司上海新昇进行增资，合计增资114.48亿元，进一步对300mm半导体（881121）硅片业务进行管理整合，优化资源配置，发挥协同效应，提升经营管理效率。
据国际半导体（881121）产业协会（SEMI）统计，2025年全球半导体（881121）硅片出货量为12973百万平方英寸，同比增长5.76%，结束2023年及2024年连续两年出货量下滑的局面。今年一季度，全球半导体（881121）硅片出货量达到3275百万平方英寸，同比增长超过13%，增幅创2022年以来同期最高水平。
中信证券（HK6030）研报表示，2026年二季度硅片涨价如期落地，行业正式进入上行周期（883436），下半年海内外涨价趋势将延续。未来两年全球硅片将进入供不应求格局，重掺硅片、高端轻掺硅片紧缺确定性最强，国内轻掺硅片将充分受益于海外订单溢出效应。
四季度或是成长、价值风格切换期
招商证券（HK6099）策略团队在2026年中期策略报告中预计，四季度可能为成长、价值风格切换期。回溯历史可发现，2010年以来，基本每隔2年至3年就有一次成长、价值的风格切换，流动性、新兴产业发展趋势是风格切换的核心驱动因素。本轮成长风格已持续近两年，成长风格相对价值风格超额收益显著，机构抱团TMT程度高，四季度可能为成长、价值风格切换期。
配置层面，华泰证券（HK6886）发布观点称，当前强结构行情波动率放大，建议沿三条再平衡线索展开：其一，科技成长仍是中期主线，但在波动放大阶段，宜向近期已显现韧性的环节集中，如半导体设备（884229）、存储、MLCC等；其二，从财报视角布局供需双向改善、估值相对合理的补涨品种，如小金属（881170）、装修建材（850107）等，以及二季度具备景气修复的行业，比如调整时间较久，且有一定基本面催化的券商；其三，红利作底仓配置，可关注银行、交通运输等兼具股息与一定基本面修复的板块。
