6月30日，A股上半年行情收官。
上半年，A股市场呈现震荡走强的结构性走势，以AI硬件及上游为首的成长赛道表现亮眼，创业板指（399006）、科创综指（1B0680）近期连创历史新高。如果用一句话形容上半年的A股市场，可以说：持有科技相关股票就是大涨行情，持有非科技股则面临一定挑战。
上半年，上证指数（1A0001）、深证成指（399001）、创业板指（399006）、科创综指（1B0680）分别累计上涨3.16%、19.82%、35.58%、53.99%。电子、通信行业领涨，362只股票翻倍上涨，涨幅最大的中船特气（688146）涨逾760%。
此外，“光模块双雄”中际旭创（300308）、新易盛（300502）上半年成交额居前二，中际旭创（300308）以2.83万亿元的成交额高居榜首。
数据显示，截至6月30日收盘，A股总市值为128.75万亿元，上半年增加9.86万亿元。
科技相关板块大涨
上半年A股市场总体震荡走强。一季度，A股市场在1月和2月震荡走强，3月明显调整，三大指数均出现年内低点；二季度显著走强，尤其在科技股带动下，深证成指（399001）、创业板指（399006）加速上行。
数据显示，上半年，上证指数（1A0001）、深证成指（399001）、创业板指（399006）、科创综指（1B0680）分别累计上涨3.16%、19.82%、35.58%、53.99%，北证50指数累计下跌13.14%。
以AI硬件及上游为首的成长赛道显著走强，带动创业板指（399006）、科创综指（1B0680）走势明显强于其他指数，近期连创历史新高。PCB、半导体设备（884229）、玻璃纤维、长鑫存储、半导体材料（884091）、先进封装（886009）等科技相关主题概念板块，累计涨幅均超过100%，免税店（885898）、白酒（881273）等大消费（883434）板块明显走弱，市场呈现结构性行情，分化明显。
A股各指数上半年表现情况
从行业表现上看，结构性行情也非常明显。数据显示，上半年，31个申万一级行业中仅有10个行业板块上涨，电子、通信、建筑材料（881115）行业涨幅居前，分别累计上涨86.29%、73.59%、46.26%，机械设备行业也涨逾20%。
在下跌的21个行业板块中，商贸零售、农林牧渔、美容护理（881182）行业领跌，均累计跌逾20%。
上半年申万一级行业市场表现情况
总体来看，AI需求主导的成长板块表现亮眼，而消费（883434）等传统板块走弱，景气分化使得不同板块走势差异巨大。从成交额情况也能看到，科技相关板块成交额占比较高。数据显示，上半年，A股总成交额为317.53万亿元，电子、通信两大板块成交额合计为92.70万亿元，占比接近三成。
对于上半年科技股“一枝独秀”的原因，川财证券首席经济学家陈雳表示，本轮AI、半导体（881121）科技板块强势行情，核心源于全球数字产业变革、国内新质生产力政策持续加持、海外AI资本开支持续外溢三重逻辑共振，产业长期成长确定性吸引各类增量资金持续布局。
“今年以来，科技股走出极致行情，核心源于产业独立景气与宏观环境K型分化的共振。”东吴证券（601555）首席策略分析师陈刚表示，多数非科技品类盈利表现偏弱，AI硬件、半导体（881121）等科技赛道具备明确的独立上行周期（883436），成为资金共识性配置方向。全球视角下，AI同样是市场绝对主线，海外科技行情的极致程度甚至高于A股，形成内外情绪共振。
超360只股票翻倍上涨
上半年，个股走势分化。数据显示，上半年A股共有1715只股票上涨，占比超过三成，708只股票涨幅超过50%，362只股票涨幅超过100%；3810只股票下跌，2299只股票跌幅在20%以上。总体来看，个股表现分化，上半年个股平均上涨4.47%，而中位数为下跌15.44%。此外，454只股票6月30日创下今年以来新低。
剔除上半年上市的新股，上半年A股十大牛股分别为中船特气（688146）、宏和科技（603256）、金安国纪（002636）、宏景科技（301396）、利通电子（603629）、国际复材（301526）、海星股份（603115）、民爆光电（301362）、杭电股份（603618）、光智科技（300489），涨幅均超过510%。
上半年A股十大牛股
具体来看，上半年的十大牛股多与AI等科技概念板块相关，分别分布在电子、建筑材料（881115）、计算机、有色金属（1B0819）、家用电器（885543）、电力设备行业中，其中电子行业有4只。
涨幅最大的国产电子气体龙头股中船特气（688146），上半年累计上涨766.85%，总市值从213.88亿元增长至1852.89亿元，期间出现5次涨停。中船特气（688146）上半年持续上涨，二季度加速上涨，受到市场追捧，其核心产品六氟化钨价格飙升。一季度，中船特气（688146）实现营业总收入7.01亿元，同比增长36%；实现归母净利润1.01亿元，同比增长16.86%。
从A股上半年成交额前十股票情况来看，AI相关科技股占据八个席位。
“光模块双雄”中际旭创（300308）、新易盛（300502）居前二，中际旭创（300308）以2.83万亿元的成交额高居榜首，新易盛（300502）以近2.45万亿元紧随其后。
中际旭创（300308）、寒武纪（688256）上半年分别上涨108.44%、75.52%，大涨之下，市值均站上1万亿元。
上半年A股成交额前十股票
下半年市场预期乐观
A股上半年行情已经收官，展望下半年市场，招商证券（600999）表示，指数有望在科技板块的推动下温和上行，四季度可能为成长价值风格切换的拐点。关注AI产业链、出口景气、资源与能源（850101）安全三条线索。
中国银河（601881）证券表示，下半年行情驱动力将由前期估值修复逐步切换至业绩兑现。展望下半年，盈利增速将延续上行趋势，重点关注内部结构性拉动。PPI相对高位运行态势下，上中游板块有望更多受益，AI链高景气持续将是企业利润的结构性亮点。
资金面上，流动性整体充裕形成支撑，权益类基金仓位、外资走势为关键变量，中长期资金入市趋势不变，资金偏好结构性特征明显。市场情绪上，年初以来市场成交呈现出总量放量、结构分化的运行特点。本轮交易集中度抬升并非单纯由短期情绪驱动，而是在产业景气分化的环境下，依托AI、算力核心赛道的产业升级与发展红利，资金正持续向高景气方向聚集，重点关注后续产业景气与业绩兑现能力。
中国银河（601881）证券表示，投资机会上建议关注AI“基建”，产业链景气有望由核心硬件向基础设施和能源（850101）方向扩散；周期（883436）与制造，部分资源品与周期（883436）制造板块有望迎来修复；红利板块存阶段性修复机会，关注有业绩改善预期、分红稳定可持续的领域。
中金公司（HK3908）表示，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上行、中国资产重估的核心驱动力，这两大条件未发生动摇，当下市场较以往更加具备长期、稳进条件。在当前投资者风险偏好抬升、对后市预期普遍较积极的环境下，下半年更需重视外部环境与全球景气产业尤其AI趋势，市场层面关注资金流动性环境的影响。目前市场整体估值合理，但面临局部高估，下半年更需防范部分领域的行情脆弱性与波动风险。
