热点情报
1. AI交易跳水，啥情况？
两市超4000股上涨、超200股涨停，沪指重回4100点。然而光模块和芯片为首的科技股冲高跳水，其中寒武纪（688256）下跌近7%。
解读：
科技股跳水的原因是什么？
一是，受外围股市影响。韩股高开跳水，盘中巨震5%，纳斯达克（NDAQ）指数期货盘前下跌。
二是，科技股频频降温。寒武纪（688256）市值刚突破万亿元，自己发公告表示：若未来上游原材料价格持续走高，将可能对公司经营业绩产生不利影响。
昨晚还有67家A股公司提示风险，但许多股民视而不见。
A股今天的盘口，更是出现罕见一幕，多个科技股出现“对子顶”。
三是，光模块和芯片拥挤度较高。早盘大金融躁动，分流了许多活跃资金。
科技股的行情结束了吗？
不管科创板还是半导体设备（884229）指数，目前还在5日线上方。
年初的商业航天（886078），见顶也走了一个双头。从产业趋势看，AI牛市不会轻易结束。
后续留意两个风向标，美联储是否加息？科技巨头是否缩减资本开支？
目前行情有切换的迹象，但还不是结果，7月预计风格会平衡一些。
2. 牛市旗手爆发
近一个月，证券板块频频发力走强。截至收盘，天风证券（601162）、国盛证券（002670）、华安证券（600909）均收获涨停。自5月以来，华安证券（600909）股价已累计上涨119.78%，实现翻倍。
解读：
据中泰证券（600918）研报梳理，券商板块有三大主线驱动业绩与估值双上行：
一是科创主线。IPO市场回暖，头部机构IPO能力与储备具备优势；股权投资释放业绩弹性，以长鑫科技为代表的科创标的落地带来可观账面浮盈。
二是海外主线。境外业务规模持续扩容，中信证券（HK6030）国际营收和净利润占比分别达到30%、21%；境外主体盈利能力更强，2025年中信证券（HK6030）国际ROE超22%；国内高净值客户跨境资产配置需求旺盛。
三是财富主线。经纪业务高增，2026年前五月市场股基成交额同比增长91.2%；资管板块盈利稳定，公募业务盈利效率优于券商传统主业；财富管理精细化转型提速，高端客户资产挖掘空间充足。
从板块K线图上看，不像普通的超跌反弹，已经形成趋势。
3. “小非农”数据低于预期
美国6月ADP就业人数为9.8万人，为3月以来最低增幅，低于市场预期的增长11.8万人，前值12.2万人。数据公布后，美债收益率收窄涨幅。10年期美债收益率最新上涨6.31个基点，报4.485%。美元指数小幅回吐涨幅，当前上涨0.18%，报101.41点。现货黄金扩大涨幅，最新上涨0.5%，报每盎司4025美元。
4. A股交易新规将于7月6日起正式施行，主板ST股涨跌幅提至10%
经过两个多月的市场技术与业务准备，A股交易新规将于2026年7月6日（下周一）起正式施行。新规优化基金收盘交易机制、扩展盘后固定价格交易方式适用品种、主板ST股涨跌幅提至10%。
对于投资者而言，需要关注三方面：一是调整基金尾盘交易习惯，最后三分钟投资者仅可提交限价申报，且不可撤单，所有委托统一集合竞价撮合；二是盘后固定价格交易按照收盘价成交，无法自主定价，同时交易活跃程度与连续竞价有较大差异；三是审慎参与主板风险警示股票交易。
每日侃市
出乎所有人意料，下半年第一个交易日，A股的风向就出现180°大转变。
光模块和芯片为首的科技股冲高跳水，大金融、创新药（886015）、养殖等传统板块爆发。
“三十年河东，三十年河西”，创业板科创板大跌，但微盘股（883418）大涨。两市近4400股上涨，超200股涨停。
成交额全天干到3.66万亿元，较昨日放量近3900亿元，巨量换手背后全是资金在调仓。
关于后市，先给大家定调：科技行情没有结束，而是阶段性风格切换。
7月进入中报季，资金会从纯题材炒作转向业绩兑现，高位股波动会持续加大，而低位有业绩修复预期的板块会迎来补涨窗口。
本周还有两个交易日，足够观察高位科技股的强度，如果没有反包和冲高的动能，资金恐怕会进一步兑现。
7月15日前，一些比较有份量的中报预告也将出炉，或给市场新方向。
最后，祝大家投资顺利。
