美东时间周四，美股半导体（881121）股突然集体跳水，截至北京时间22:40，费城半导体（SOX）指数跌幅扩大至2.78%。闪迪（SNDK）跌超8%，拉姆研究（LRCX）、应用材料（AMAT）、英特格（ENTG）跌超6%，西部数据（WDC）跌超5%，美光科技（MU）跌超3%。
特斯拉（TSLA）大跌超6%，市值回落至1.5万亿美元，较前一日蒸发约700亿美元。Meta（META）跌幅扩大至3.3%。
受此拖累，纳指翻绿，跌幅扩大至1%，此前一度上涨0.85%。
据21世纪经济报道，国内券商密集发声，称不宜将Meta（META）对外租售算力过度悲观地解读为算力过剩或者资本开支全面放缓。
天风证券（601162）海外科技团队指出，市场不宜把这件事简单理解为“AI算力需求见顶”。更准确地说，这是Meta（META）试图把AI基建从单纯成本中心，转变为可出租、可收费、可平台化资产。
天风证券（601162）认为，对硬件供应链而言，真正需要观察的不是“Meta（META）是否出租算力”本身，而是OpenAI、Anthropic的真实Token用量、ARR增速是否继续上行。如果OpenAI/Anthropic等模型公司的ARR和Token用量继续增长，同时hyperscaler Capex没有实质下修，那么硬件主线仍然成立。详情>>
