上证报中国证券网讯（记者 于祥明）全球视频生成大模型领域规模最大一笔融资浮出水面。7月2日晚间，快手科技在港交所发布公告，可灵AI独立融资约30亿美元，对赌5年上市。投后估值约180亿美元，融资对应北京可灵16.67%股权，预计快手间接持有可灵约68.33股权，保持控股权。
市场人士认为，快手通过可灵AI独立融资，成功实现AI资产价值重估，180亿美元估值标志着中国AI视频生成赛道进入资本化新阶段。此举既释放了快手集团估值潜力，又为AI业务独立发展引入战略资源，但核心业务增长放缓与行业竞争加剧仍是主要挑战。
据记者观察，视频生成模型“角力”趋向白热化。2026年2月上中旬，豆包视频生成模型Seedance 2.0上线、快手可灵3.0系列模型上线、生数科技完成超过6亿元人民币A+轮融资……国内视频生成模型呈现出“你追我赶”的热闹景象。
仅仅4个月后，6月以来，国内多家头部企业集中发布视频生成模型的重磅迭代成果，技术能力持续突破，商业化落地进程明显提速。其中，字节跳动旗下Seedance2.5于6月23日正式亮相，目前处于全球企业内测阶段，预计7月初上线； 阿里云HappyHorse1.1 于6月23日正式发布，已登陆官网、千问云及阿里云百炼平台。
“当下，部分前端视频生成模型支持4K分辨率的视频生成，这让视频生成模型的业务空间拓展到电影领域。”一位知名电影制片人近日向上海证券报记者表示，此前视频生成模型不支持4K分辨率时，虽然可以在短视频领域大行其道，但仍难以比肩电影制作需求，如今视频生成模型技术的进步，也预示着视频生成模型的业务边界进一步拓展。
就快手可灵而言，此时抛出约30亿美元的独立融资，恰恰是进一步保住竞争优势的举措之一。并且，从此次融资的投资方阵容来看，融资同时也在产业间嫁接资源。其中，联合领投方包括CPE源峰、国方创投（885413）、BlueFive、腾讯、中关村科学城基金（联合国科投资）等；产业资本包括阿里云、腾讯系、百度（BIDU）等；文娱产业方包括华策影视（300133）等头部机构。其中，腾讯、阿里云分别出资13.63亿元，百度（BIDU）出资3.41亿元。
有市场人士认为，这是一次“产业资本+国资平台+头部财务投资人”的组合入场。究其原因，在视频生成大模型这个入口级赛道上，头部互联网公司都不愿意让字节一家把生态链路吃透。
可以说，快手可灵引入腾讯、阿里云、百度（BIDU）等一批产业资本，需要的不只是钱，而是意图给可灵构建一张更大的产业网，由此形成客户、场景、算力等更多协同，从而在与字节跳动生态体系竞争中获得筹码。
另一方面，可灵在某些方面确有优势。根据市场机构估算，生成1分钟视频的API价格（默认1080P分辨率），HappyHorse-1.0为14.4美元、Seedance 2.0为22.4美元、可灵3.0为13.4美元。可灵3.0在三者中定价最低，比HappyHorse低约7%，比Seedance 2.0低约40%。
分析人士表示，可灵的差异化定位特征显现，即通过最低API定价和4K直出能力，在影视、广告等专业创作领域形成"高画质+低成本"的双重优势，支撑其70%收入来自海外的B端战略。
