央广网北京7月7日消息（记者高敏）据中央广播电视总台经济之声报道，7月6日，科创50（1B0688）指数上演“V形”反转，截至收盘上涨1.04%，创业板指（399006）则收跌1.77%。科技板块内部来看，半导体（881121）、医药等方向走强，而玻璃基板（886111）、工业气体、PCB、通信、电子等大幅回调。
科创50（1B0688）指数和创业板指数（399006）两大科技核心指数的走势为什么出现背离？杭州朗星资产管理有限公司总经理张帆分析，科创50（1B0688）指数核心是AI算力国产链，而创业板指数（399006）更多聚焦AI算力海外链，两个链条不同的景气周期（883436）和产业爆发节奏是分化的主要逻辑。
张帆表示：“前期得益于海外算力基建资本开支拉动，AI算力硬件的基础部件和材料公司股价持续上涨。但近期海外市场动荡，‘算力投资过剩’等一些隐忧声音出现，对A股高位海外链标的形成压制。而以华为为核心的国产算力建设开始发力，相关的晶圆代工、交换芯片、算力芯片等逐步走强。”
当天市场还呈现一个耐人寻味的现象，科技板块里同样是业绩预喜的公司，有的涨超10%，有的则大幅下跌。张帆表示，这背后也反映出市场对于AI算力国产链和海外链的不同预期。
张帆说：“当前市场进入中报披露期，海外算力由于前期预期过高，涨幅过大，即使业绩较好，也容易引发预期兑现，而国产算力由于前期涨幅偏小，反倒容易引发超预期的行情，从而吸引资金不断流入。”
如何研判科技板块的后续走势？中信建投（601066）投资顾问卢钊分析：“AI产业整体发展并未出现比较明显的迟滞现象，各大巨头还在继续扩大资本投入。未来科技仍是投资者需要关注的主攻方向。回归到短期走势，目前市场仍处于缩量阶段，证明调整还未结束，需要等待从缩量到放量的过程，届时再做布局。”
当前进入半年报披露窗口期，如何把握市场定价逻辑？卢钊认为：“国产链的增长未必能匹配近期股价涨幅，需要规避一下风险；出海链业绩相对更具确定性，在当下市场较弱的情况下，资金或许更倾向于确定性较强的标的。”
张帆则建议当前优先关注国产链。
张帆认为：“当前的切换是一种阶段性的轮动。建议投资者适度回避波动明显加大的海外算力链科技股，多关注国产算力建设中有实质性订单和具备龙头地位的品种。部分资金也可适当配置流动性较好的低位红利型品种，以守代攻。当然，也不排除海外链后市再度活跃，投资者需持续跟踪市场变化，调整配置思路。”
