广发证券（000776）发布研报称，目前基建投资出现积极修复，地产投资仍在低位，整体内需依然相对疲软，期待后续政策端持续发力。外需方面，在AI产业的带动下海外龙头企业普遍上调资本开支预期，AI投资的大趋势较为明确，并与传统行业形成鲜明对比，需要关注新技术的变化。欧美工业品（850100）进入低位补库周期（883436）;亚非拉区域矿山需求较好，有望共振向上。
广发证券（000776）主要观点如下：
宏观动态
根据国家统计局，2026年5月，全国居民消费（883434）价格指数(CPI)同比上涨1.2%，较上月(1.2%)维持不变，同比涨幅仍保持正增长;1-5月基础设施建设投资累计完成额(包含电力在内)达到85792.87亿元，同比+0.75%。
市场分析表现
本期(6月27日-7月4日)机械行业指数(中信)上涨2.76%，沪深300（399300）指数下跌0.54%，创业板指（399006）下跌4.16%。机械细分子板块上，本期涨幅居前的三大板块包括人形机器人（886069）(+14%)、船舶(+9%)和通用自动化(+8%);跌幅前三的板块包括PCB设备(-7%)、3C设备(-7%)和光伏设备（881279）(-5%)。
机械动态变化
(1)根据火山引擎官网，6月23-24日FORCE原动力大会在北京举办，字节跳动发布豆包大模型2.1系列等五大全新自研模型，全面锚定AI规模化产业落地。(2)根据6月24日英伟达（NVDA）年度股东大会网络直播，黄仁勋宣告“有用的AI”已经到来，并确认Vera Rubin架构已进入全面量产阶段，专为智能体AI打造。(3)宇树科技（300674）官微发布，将UnitreeR1起售价下调至2.99万元，中国人形机器人（886069）产业化进程加快。(4)长鑫上市在即叠加上周三星、SK海力士（SKHY）宣布千亿美元级投资扩产计划(三星为2655万亿韩元，美光为1100万亿韩元)，验证AI驱动下存储行业高景气周期（883436），存储厂商扩产力度持续提升，进一步拉动上游半导体设备（884229）需求。
建议关注
(1)AI链条：Rubin进入量产阶段，mSAP工艺带来设备和耗材通胀，PCB设备逐步半导体（881121）化;光通信扩产力度大，自动化率提升带来设备需求增长;AIDC发电需求迅速扩张，燃机排产周期（883436）拉长至30年之后，国产燃机迎来突破;存储设备迎来两存+先进制程扩产共振。推荐杰瑞股份（002353）、大族数控（HK3200）、应流股份（603308）、鹰普精密（HK1286）、长川科技（300604）(与电子组联合覆盖)、中国动力（600482）、精智达（688627）、冰轮环境（000811），建议关注强一股份（688809）、芯碁微装（HK9630）、中钨高新（000657）、东威科技（688700）、万泽股份（000534）、联德股份（605060）、联讯仪器（688808）等;(2)周期（883436）类资产：通用订单迎来加速，船舶新船价格环比减少，工程机械（881268）内外需求共振。推荐松发股份（603268）、中国动力（600482）、中国船舶（600150）、恒立液压（601100）、徐工机械（000425）、三一重工（600031）、汇川技术（300124）、柏楚电子（688188）、纽威股份（603699）等，关注怡合达（301029）、中联重科（000157）等;(3)成长类资产：人形机器人（886069）Optimus V3即将进入量产阶段，供应链陆续迎来定点。建议关注先导智能（300450）、骄成超声（688392）、唯科科技（301196）、浙江荣泰（603119）、安培龙（301413）。
风险提示
宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。
