每经记者｜张梓桐 每经编辑｜余婷婷
腾讯游戏（881275）海内外业务出现明显分化。近日，腾讯控股（HK0700）披露2026年第二季度财报，旗下网络游戏（885603）业务营收数据呈现稳健回升态势。数据显示，当期腾讯网络游戏（885603）业务总收入达659亿元，同比增长11%，重回双位数增长区间。其中本土游戏（881275）市场收入473亿元，同比增长17%；国际市场游戏（881275）收入186亿元，因汇率波动影响同比下降0.8%，若按固定汇率计算则同比增长4%。游戏（881275）业务整体营收结构趋于稳定，新老产品形成持续营收支撑。
DataEye研究院研究总监刘尊在接受《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）采访时表示，海外增速承压主要有两点：一是汇率波动直接拖累了报表收入表现；二是去年第二季度Supercell产品表现强劲及收并购并表效应带来高基数压力，而《无畏契约》等的增长又被Supercell部分游戏（881275）收入下降所抵消。
在他看来，腾讯游戏（881275）后续改善海外增长可从以下方向发力：第一，推动新品落地释放增量，当前海外业务仍处新品储备周期（883436），大规模增量尚待后续新游；第二，持续深耕休闲赛道，旗下Miniclip发行的《Arrows–Puzzle Escape》（解谜游戏（881275））已成为第二季度全球下载量最高的手游，这一方向有望开辟新增长空间。
海外市场还需发力
从本土市场表现来看，腾讯当期营收增长主要依托多款核心存量产品与新品的协同贡献，品类覆盖竞技、射击等多个主流赛道，各生命周期（883436）产品共同形成营收基本盘。
每经记者注意到，《三角洲行动》《无畏契约》《无畏契约：源能行动》以及新品《洛克王国：世界》成为核心贡献产品。其中，《三角洲行动》与《无畏契约》第二季度平均日活跃账户数均刷新历史数据。
存量长线产品的持续迭代，是腾讯本土游戏（881275）业务维持营收韧性的重要支撑。作为国民级长线产品，《王者荣耀》本季度通过内容更新与IP联动维持用户活跃度，上线小屋农场休闲玩法、英雄命格系统等全新内容，同时联动影视IP、结合平台运营节点拓宽用户触达范围，稳定长线产品的用户基本盘与营收水平。
射击赛道产品则依靠版本迭代与跨界联动维持市场热度。
《三角洲行动》在第二季度完成两次重大版本更新，通过新增干员、地图场景与玩法模式优化产品内容体系，同时先后联动影视、潮流消费（883434）、游戏（881275）圈层及传统文化IP，持续拓宽用户圈层，推动用户活跃度稳步抬升。《无畏契约》系列产品持续优化竞技体系与用户服务生态，针对核心竞技用户与泛用户群体分层完善产品内容，稳步扩大赛道覆盖范围。
新品梯队方面，今年上线的《洛克王国：世界》在2026年国内上新手游中表现突出，平均日活跃账户数与流水规模均位列同期新品首位，为本土游戏（881275）市场补充了全新营收增量。该游戏（881275）上线后保持稳定的内容更新节奏与商业化进度，依托赛季迭代、主题活动及跨界联动，持续维系用户活跃度，逐步搭建常态化商业化体系，经典IP的长线运营价值得到持续释放。
此外，7月上线的新品《失控进化》虽未纳入第二季度营收统计，但上线前全网预约量突破4000万，上线后登顶iOS免费榜，为腾讯下半年游戏（881275）业务储备了全新增长动能，与现有长线产品、成熟品类产品形成梯队化布局。
海外市场层面，对比去年二季度35%的高增速，今年第二季度腾讯国际游戏（881275）业务营收增长同比明显放缓，当期海外游戏（881275）收入增长主要来自《鸣潮》等主力产品的持续营收贡献。
与此同时，腾讯旗下海外休闲游戏（881275）子品牌Miniclip的产品结构出现明显变化，旗下解谜游戏（881275）《Arrows–Puzzle Escape》在第二季度登顶全球手游下载榜单，依托庞大用户体量带动应用内广告收入增长，成为腾讯海外休闲赛道的重要营收补充。
公开资料显示，腾讯于2015年完成对欧洲休闲游戏（881275）厂商Miniclip的收购，多年来依托旗下国际游戏（881275）业务品牌Level Infinite，持续推进海外产品的本地化运营与生态拓展。
产品结构来看，经过长期布局，腾讯海外休闲游戏（881275）品类已从早期单一的体育竞技品类，拓展至益智解谜、三消、跑酷、模拟经营等多个细分赛道，覆盖移动端与主机平台。
AI技术加速落地
除产品迭代与品类扩张外，AI（人工智能（885728））技术的全链路落地，已成为腾讯游戏（881275）业务运营与研发的常规支撑手段，覆盖用户体验优化、研发提效、日常运营等多个环节。
在核心产品上，腾讯加速AI落地，在产品研发与运营端，《三角洲行动》引入Agent（智能体）工具优化运营流程，同时依托Hy3D技术搭建场景一体化生产管线，降低内容制作成本，提升版本迭代效率。
在用户体验层面，AI技术也逐步融入游戏（881275）玩法体系。《和平精英》上线的AI NPC（非玩家角色）相关玩法，累计体验用户规模达1.67亿，当期最高日活跃用户数1770万，智能交互内容成为用户日常游戏（881275）体验的重要组成部分。
新品《洛克王国：世界》也针对性推出专属智能辅助工具Coach Agent“斯嘉丽”。区别于通用大模型的泛化问答模式，该工具可识别玩家背包配置、阵容搭配与实时对局环境，输出适配性较强的阵容调整与对局操作建议。财报数据显示，“斯嘉丽”功能上线后，对游戏（881275）内相关玩法的用户互动频次形成正向作用，带动玩法激活率提升20%；同时改善普通玩家对局胜率，弱化新手入门门槛，平衡不同层级用户的游戏（881275）体验，辅助产品维持稳定的用户活跃度。
艾媒咨询CEO（首席执行官）张毅在接受每经记者采访时表示，现阶段不少AI相关应用仍然停留在概念层面。当前AI更多价值集中在研发提效、优化用户生命周期（883436），改善留存、在线时长这类精细化运营指标，很难直接带来收入端的显著增长，尚未形成独立的商业化增长点。目前行业几乎没有能够实现规模化付费的AI交互类产品与消费（883434）群体，距离打造真正意义上的原生AI游戏（881275）尚且遥远。
