东海证券认为，2026年下半年，化工（850102）板块仍处于供给收缩+需求筑底+政策护航的多重顺风共振之中。中东地缘政治影响退潮，但实际供给修复需时。下游产业链不再“恐高”之后，前期谨慎的经营行为有望转为补库，反而可能成为需求驱动行情上行的“二阶段催化剂”。中长期化工（850102）行业供给约束逻辑不变，反内卷+碳约束持续收紧；叠加全球供给出清，尤其欧洲传统化工（850102）业退出，中国化工（850102）行业全球定价权有望进一步提升。
国信证券（002736）认为，展望2026年7月，预计化工（850102）内需稳步修复、高新制造需求持续释放，围绕资源稀缺与国产替代主线，建议关注氟化工（884036）、高纯四氯化硅、钾肥（884031）、炼化和涤纶长丝等板块。1)氟化工（884036）：二代制冷剂逐年缩减配额、三代配额严格管控，行业维持供需紧平衡，液冷、锂电产业扩容拉动氟化液、PVDF、PTFE等含氟材料需求，板块景气持续。2)高纯四氯化硅：海内外数据中心建设提速，国内多家光纤企业集中扩充预制棒产能，叠加半导体（881121）国产化稳步推进，高纯四氯化硅下游双赛道需求高增，产品有望量价齐升。3)钾肥（884031）：全球钾肥（884031）寡头垄断、新增产能投放偏缓，海外农业备货旺季支撑外盘价格，国内本土钾矿稀缺、进口依赖度较高，经济作物用肥持续补库优化供需。4)炼化和涤纶长丝：国际油价回落，多家权威机构普遍下调了对2026年下半年的预期，叠加沙特阿美将8月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官价下调11美元/桶，预计8月开始国内炼化、涤纶长丝行业将迎来盈利修复期。
