本周，A股大幅震荡，上证指数（1A0001）围绕4000点展开激烈争夺，深证成指（399001）也在点附近来回拉锯，科技成长股波动更为剧烈，科创综指（1B0680）周振幅超过10%。全周成交14.64万亿元，连续第2周减少。
两融资金本周大幅减仓，合计融资净卖出逾465亿元，创近20周最大净卖出。大部分申万一级行业都遭净卖出，电子行业净卖出逾111亿元，电力设备净卖出逾86亿元，有色金属（1B0819）净卖出逾76亿元，机械设备净卖出逾67亿元，基础化工（850102）净卖出逾44亿元。通信全周获得逾23亿元净买入，石油石化、钢铁（850106）等也获得超亿元净买入。
主力资金与两融资金出现巨大分歧，大部分申万一级行业本周都获得主力资金净流入。数据统计显示，电子获得逾554亿元净流入，计算机获得逾401亿元净流入，医药生物获得逾228亿元净流入，传媒获得逾125亿元净流入，银行获得逾97亿元净流入。仅有色金属（1B0819）、电力设备、基础化工（850102）、非银金融等七行业遭主力资金净流出。
概念板块方面，5G（885556）应用板块全周获得逾630亿元主力资金净流入，AI应用、半导体（881121）、芯片三板块均获得超500亿元净流入，新基建、消费电子（881124）、云计算（885362）等板块都获得超400亿元净流入，国产创新、AI算力、服务器等板块获得超300亿元净流入。资源股、新材料、碳中和（885919）、人形机器人（886069）四板块均遭主力资金净流出超200亿元，新能源汽车（885431）、锂电池（884309）、顺周期（883436）等板块也净流出超百亿元。
个股方面，华天科技（002185）一周获得逾110亿元主力资金净流入，浪潮信息（000977）获得逾107亿元，紫光股份（000938）获得逾82亿元净流入，京东方A（000725）、中兴通讯（000063）均获得超70亿元净流入，长电科技（600584）、东山精密（002384）、中芯国际（688981）、深科技（000021）也都获得超40亿元净流入。
本周市场热点较为散乱，主要表现为事件推动型行情，热点的延续性较差，基本是单日行情。
受存储芯片（886042）龙头长鑫科技（688825）公布发行日期消息的刺激，芯片股周四放量大涨，带动科创综指（1B0680）当日飙升6.67%，创2024年10月以来最大单日涨幅，长川科技（300604）、中微公司（688012）等逾80股涨停或涨超10%。但随后周五又放量大跌4.5%，中巨芯（688549）、宇环数控（002903）等逾40股跌停或跌超10%。
周五中午，长征十号乙运载火箭在海南商业航天（886078）发射场发射升空，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。
受此消息刺激，周五下午一开盘，商业航天（886078）概念股集体直线拉升，优机股份午后开盘仅9分钟30%涨停，海兰信（300065）、佳缘科技（301117）、同益中（688722）、金利华电（300069）等均垂直20%封板，航天动力（600343）、中国卫星（600118）等逾40股涨停或涨超10%。
值得关注的是，周五多只强势股尾盘“炸板”。恒尚节能（603137）（603137）此前连续8日涨停，周五继续以涨停开盘，临近收盘约最后5分钟在获利盘抛压下快速下跌。华天科技（002185）、深科达（688328）、旭光电子（600353）、崇达技术（002815）等涨停均在尾盘被巨量砸开。
展望后市，渤海证券指出，在“稳定和增强资本市场信心”的政策指引下，A股依然具有中枢逐步上移的预期。短期受海外市场映射影响，A股出现一定调整过程。但伴随中报的临近，科技中有业绩支撑的板块，将逐步迎来验证过程，这为市场情绪的再度活跃提供重要支撑，市场的阶段性调整将为再配置提供窗口期。
国盛证券（002670）表示，A股持续印证盈利上行周期（883436），预计2026年全A非金融业绩增速在20%—25%区间。整体建议75%—80%的中性仓位，配置型仓位侧重AI技术、安全可控两大主线，适当配置产业出海与红利投资，多配周期（883436）上行且技术面处于上升趋势中的行业，包括海外算力、科创芯片、半导体设备（884229）、存储、PCB等，交易型仓位关注题材机会、灵活腾挪仓位，当前建议机器人与商业航天（886078）。
