【大河财立方记者吴春波】上半年刚刚过去，按照申万(2021)行业分类，A股已有25家有色金属（1B0819）企业发布2026年半年度业绩预告。从披露情况看，25家企业预告业绩均同比向好，其中紫金矿业（601899）以绝对优势领跑利润规模，锂、铝类企业增幅尤为靠前，河南三家电解铝企业神火股份（000933）、中孚实业（600595）、焦作万方（000612）更实现业绩翻倍。
河南省有色金属（1B0819）行业协会秘书长李如西表示，今年上半年新能源汽车（885431）、电池产业快速扩容，叠加人工智能（885728）算力产业爆发，共同带动铜、铝、锂、钴等有色金属（1B0819）价格中枢上行。
三家河南电解铝企业预计上半年业绩翻倍
两家企业披露铝箔扩产计划
7月9日，电解铝龙头企业神火股份（000933）发布半年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润约48亿元，同比增长152.04%；扣非净利润约48.06亿元，同比增长139.10%。
对于业绩变动原因，神火股份（000933）相关负责人表示，报告期内电解铝、煤炭（850105）产品售价同比上涨，同时主要原料氧化铝价格同比下降，公司盈利能力大幅提升。
据百川盈孚统计，截至2026年6月，国内氧化铝建成产能11900万吨，而电解铝生产对应的氧化铝需求约为8660万吨，整体供给过剩。今年第二季度，氧化铝价格在2750元/吨至3000元/吨区间运行。
神火股份（000933）并非唯一实现业绩翻倍的河南电解铝上市企业。
7月8日晚间，中孚实业（600595）发布半年度业绩预增公告，预计归母净利润为18亿元至19.5亿元，同比增长154.42%至175.62%；7月10日晚间，焦作万方（000612）披露业绩预告，预计2026年上半年归属于母公司股东的净利润为11.7亿元至12.7亿元，同比增长118%至137%。
对于业绩增长原因，除电解铝价格持续高位运行外，中孚实业（600595）相关负责人还表示，报告期内公司铝精深加工业务通过开发新能源（850101）电池铝塑膜用铝箔等高附加值产品、调整国内外销售策略，实现产销量同比增长，同时通过技术改造进一步降低能耗和成本。
值得关注的是，在国内电解铝总产能接近见顶的背景下，神火股份（000933）和中孚实业（600595）均披露了铝箔扩产计划，以持续提升盈利水平。
6月25日，中孚实业（600595）公告称，旗下孚锦新材料拟投资3.65亿元建设年产3万吨新能源（850101）铝箔项目。6月17日，神火股份（000933）在机构调研中表示，公司现有铝箔产能14万吨/年、铝箔坯料产能26.5万吨/年，商丘年产5万吨新能源（850101）电池铝箔项目正有序推进。
25家有色企业上半年业绩预增
中孚实业、神火股份增幅靠前
神火股份（000933）披露中期业绩预告当日，紫金矿业（601899）、天和磁材（603072）、西部矿业（601168）等龙头企业也公布了半年度成绩单。
公告显示，紫金矿业（601899）预计上半年实现净利润约391亿元，同比增长68%；扣非净利润约379亿元，同比增长75%。西部矿业（601168）预计同期净利润为40亿元至43亿元，同比增长114%至130%。天和磁材（603072）预计净利润为7300万元至9300万元，同比增长36.56%至73.98%。
对于业绩增长，四家企业在预告中均提到“产品销量和价格同步向好”。紫金矿业（601899）表示，报告期内产品销售价格同比大幅上升，稀有贵金属（881169）(钼、钨、锡)、硫精矿、硫酸等产品利润同比显著增加；西部矿业（601168）也表示，有色金属（1B0819）市场价格持续向好，铜类、金银类产品价格较上年同期上涨。
据大河财立方记者梳理，截至发稿时间，A股披露上半年业绩预告的有色金属（1B0819）企业累计已达25家，且普遍预计业绩同比增长。有色金属（1B0819）市场的“量价齐升”成为推动企业盈利明显增长的主要力量。
有色金属（1B0819）价格向好也已在宏观数据中体现。国家统计局最新数据显示，今年前五个月，全国规上工业企业利润总额同比增长18.8%，其中有色金属（1B0819）冶炼和压延加工业利润同比增长117.1%，增速领跑全部工业行业。受新能源（850101）、人工智能（885728）等新兴产业需求拉动，铜、铝等产品价格维持高位，推动行业利润大幅增长。
从盈利规模看，紫金矿业（601899）稳居25家企业首位；而在盈利增幅方面，翔鹭钨业（002842）、中矿资源（002738）、融捷股份（002192）、盛达资源（000603）、丽岛新材（603937）、株冶集团（600961）、盛新锂能（002240）、中孚实业（600595）和神火股份（000933）等企业靠前。
“上半年有色金属（1B0819）不同品种行情有所分化，但均在市场需求端获得较强支撑。”李如西表示，在AI算力爆发和能源（850101）转型的双重加持下，有色金属（1B0819）下游需求的“压舱石”效应依旧牢固，且这种“供需两端共振”的强势格局有望获得坚实底部支撑。
有色行业景气度有望持续
铜、铝等三季度修复预期增强
相对于上半年有色行业盈利和预期持续向好，但A股有色板块股价却在同期出现了明显的超跌情形。
华泰证券（601688）研报显示，截至7月6日，A股黄金、铜、铝板块龙头自1月29日高点平均跌幅达45.1%，而同期对应商品价格平均仅下跌11.3%，偏离度达-33.8%，为2000年以来次高。
华泰证券（601688）认为，铜铝2026至2027年供需格局维持紧平衡，与2008年或2015年的供需双杀存在本质区别。需求端，新兴市场工业化与全球能源（850101）转型对铜铝增量需求构成中长期支撑。
关于有色金属（1B0819）板块估值，华泰证券（601688）认为，A股有色板块的商品景气处于高位，但估值处于历史低位。对比海外定价，A股有色龙头下跌空间或有限、上行弹性或可观。
国联民生（601456）证券研报认为，2026年下半年工业金属（881168）价格中枢有望上移。铜方面，矿山复产普遍延后，供给矛盾持续尖锐，叠加电力需求旺盛及AI+储能（885921）带来的边际增量，库存去化超预期；铝方面，国内产能受政策天花板约束，海外受地缘冲突影响减产明显，而新能源（850101）车、线缆及储能（885921）需求高速增长，出口预期改善。尽管宏观扰动仍在，但在供给刚性与新兴需求支撑下，金属价格韧性较强。
其他有色金属（1B0819）方面，以工业金属（881168）钨为例。上海有色金属（1B0819）钨钼分析师李加会告诉大河财立方记者，中长期来看，国内原生钨矿开采监管持续收紧，硬质合金存在刚性需求支撑，叠加钨品净出口规模稳步增长，全年钨元素供需格局仍存缺口。
李加会分析称，三季度矿山开采指标衔接不足，原料供应端存在收紧预期，同时考虑到企业补库需求回暖，军工（885700）、高端装备（885427）、新能源（850101）领域刚需持续扩容，海内外价差也有望持续提振出口订单，多重利好为中长期钨价运行中枢提供较强支撑。
李加会表示，整体来看，钨市后续或走出温和有序抬升的行情。
