尽管业绩创新高，但券商板块日前却明显回调，市场热议的“倒车接人”是否为机会？
7月10日，券商“一哥”中信证券（HK6030）发布业绩预告，上半年归母净利润预计达到233.43亿元，业绩创同期历史新高，同比增长69.59%。
连日来，上市券商2026年半年度“成绩单”陆续揭晓，且均交出亮眼答卷。此前7月3日，国泰海通（601211）也发布业绩预告称，上半年归母净利润在200亿左右，扣非净利润更是爆发，同比增速超过150%。
值得注意的是，尽管业绩创新高，但券商板块日前却明显回调，市场热议的“倒车接人”是否为机会？
两大券商巨头“成绩单”揭晓
目前，有多家券商已披露上半年“成绩单”。
7月10日，中信证券（HK6030）发布业绩预告，预计2026年上半年实现归母净利润233.43亿元，同比增长69.59%，业绩创同期历史新高，预计归母扣非净利润236.10亿元，同比增长73.40%。
此前7月3日，国泰海通（601211）发布了业绩预告，其预计上半年实现归母净利润也在200亿左右，其中，扣非净利润更是爆发，同比增加164%到171%。
中金公司（HK3908）发布的业绩预告也显示，上半年归母净利润为77.08亿元到82.27亿元，同比增加78%到90%。
中小券商同样不甘示弱。天风证券（601162）预计，上半年归母净利润为1.64亿元到2.46亿元，同比增长429.03%到693.55%；财通证券（601108）预计上半年实现盈利，且归母净利润为18.40亿元到19.50亿元，同比增长70%到80%。
经纪与自营双轮驱动，机构调研热情升温
业绩向好的背后，是多项核心业务的协同发力。
财通证券（601108）指出，上半年，资本市场稳中向好的确定性明显增强，公司自营投资业务、财富管理业务、私募股权投资及投资银行业务等同比显著增长，各参控股公司特色优势持续夯实，经营业绩创历史同期新高。
中金公司（HK3908）指出，随着资本市场投融资改革稳步推进，公司坚持长期导向、均衡化业务布局，报告期内投资银行、股票业务、财富管理等六类核心业务协同发力，国际业务同步实现良好增长，带动整体经营业绩同比显著提升。
天风证券（601162）表示，上半年公司经纪业务佣金收入与自营业务投资收益相比上年同期增加，归母公司所有者的净利润预计同比增长429.03%到693.55%。
国泰海通（601211）和中信证券（HK6030）均表示，在市场活跃度维持高位的背景下，公司紧抓资本市场高质量发展基于，财富管理、投资银行、机构与交易、投资管理等业务收入同比显著增长，经营业绩创同期历史新高。
股价“倒车接人”？业内看好券商估值修复空间
尽管业绩喜人，券商板块却在近几个交易日出现连续大跌，引发投资者热议。6月11日后，券商板块迅速反弹，并于7月1日达到1142.75点，不过随后震荡下跌，7月10日，券商概念继续微跌1.73%报1071.6点。
有网友调侃“倒车接人”，也有人担忧行情是否已提前透支。
展望后市，开源证券认为，“存款迁移下的财富管理机遇、跨境投融资需求下的海外业务扩张和科技浪潮下的投行投资受益”三大中长期成长叙事下，券商ROE有望持续上行，预计上市券商整体中报扣非净利润增幅为56%。
不过，开源证券也指出，科技投行投资弹性将持续验证，市场对券商三大中长期成长叙事定价仍不充分，看好估值修复空间。当前板块估值PB（LF）、PE（TTM）分别为1.22、15.8倍，分别是10年分位数21%、5%的水平，继续重点推荐低估值头部券商。
浙商证券（601878）指出，考虑到自营投资等高利润率业务线占比提升、数智化转型形成成本节约等因素，券商整体净利率有望改善，预计上半年证券行业净利润同比增长50.95%。上半年，非银金融业绩预计延续向好趋势，保险利润同比改善，券商业绩弹性更突出。受益于交投活跃和权益市场回暖，上半年非银板块中报业绩向好趋势明确，中报业绩或成为估值纠偏的首要催化。中长期视角下，居民财富再配置、资本市场改革深化、金融强国建设都将对非银板块战略配置价值形成支撑。
新京报贝壳（BEKE）财经记者 胡萌
