【大河财立方消息】7月13日，银河证券研报指出，AI竞争正由模型能力延伸至算力、存储、电力和数据中心，基础设施仍是当前产业投资主线。银河证券提出以下核心观点：
(1)美伊谈判再度受阻。7月6日至10日，美国持续要求伊朗就核问题、霍尔木兹海峡通行和商船安全作出承诺，特朗普虽同意继续谈判，但同时宣布此前停火安排结束。短期看，双方仍保留外交窗口；中期看，制裁解除、核设施限制和海峡管理机制尚未闭环，中东风险仍可能反复。
(2)美联储将AI纳入通胀评估。7月9日公布的6月FOMC会议纪要显示，政策路径仍存在分歧，未来将根据通胀和就业数据双向调整。会议重点讨论AI投资对通胀的双重影响：短期内，算力、数据中心、电力和芯片投资可能推高需求与成本；中长期看，生产率提升有望改善供给效率并缓解通胀。
(3)全球AI资本开支继续扩张。Meta（META）否认算力过剩，并计划将2027年算力提升至14吉瓦；SK海力士预计高端存储供不应求，韩国同步加码HBM和先进封装（886009）投资。AI竞争正由模型能力延伸至算力、存储、电力和数据中心，基础设施仍是当前产业投资主线。
