东方证券（600958）发布研报称，数据中心及能源（850101）投资有望带动全球高机设备需求的进一步增长。全球AIDC项目建设的景气度有望延续，这将带动全球高空作业平台设备的需求持续增长，带来高机设备出海的高景气度延续，国内厂商有望受益。相关标的：浙江鼎力（603338）(603338.SH，买入)、徐工机械（000425）(000425.SZ，未评级)、中联重科（000157）(000157.SZ，买入)。
东方证券（600958）主要观点如下：
事件
近期，国际高空作业平台联盟(IPAF)发布了《2026年租赁市场报告》，其中指出2025年美国高空作业平台租赁市场增长了4%，规模达到约158亿美元，超出该机构年初预期。市场增长主要得益于租赁相较于购置设备所具备的成本优势、稳健的基础需求以及与设施管理和数据中心项目相关的业务活动。
数据中心及能源等基建投资，带动高机设备需求增长
数据中心等AI基建投资已成为拉动美国高机应用的重要增量。该行拆分了美国私人建造支出发现，数据中心及能源（850101）投资是美国私人建造支出的推动因素。2026M1-M5期间，美国私人建造支出中非住宅部分金额同比-1.7%，但办公支出占比达非住宅部分的14.4%，金额同比增长达到17.1%，其中办公支出里数据中心部分金额同比增长47.7%，占比达到办公支出的54.7%;能源（850101）(包括天然气（885430）和石油)支出占比达到非住宅部分的21.3%，金额同比增长达到9.0%。结合IPAF最新报告，该行认为当前一方面数据中心建设呈现高景气，另一方面北美及全球正面临新一轮电力基建，数据中心建设催化了电力基建需求。向前看，该行认为数据中心及能源（850101）投资有望带动全球高机设备需求的进一步增长。
AIDC建设景气度有望延续，看好高机设备出海景气度延续
该行看到近期市场对于算力投资的信心在逐渐恢复。此前由于Meta（META）宣布推出对外算力租赁（886050）服务，市场一度担心全球算力设施已经过剩，但伴随其之后宣布将投资100亿美元，建设在加拿大的首座数据中心，市场逐步缓解了对算力过剩的担忧。从产业链上游看，SK海力士近期表示，2027年将成为存储行业历史上供应最紧张的一年。尽管其正尽最大努力扩充产能，但即使到2030年以后，客户需求仍可能高于其供应能力。向前看，该行认为当前AI应用的发展仍处于起步的阶段，AI还可以赋能更多的产品和生产场景，包括人形机器人（886069）等，而这些潜在的算力需求甚至还未释放，因此当前还远不是算力过剩的阶段。该行认为全球AIDC项目建设的景气度有望延续，这将带动全球高空作业平台设备的需求持续增长，带来高机设备出海的高景气度延续，国内厂商有望受益。
风险提示
宏观经济波动导致投资不及预期、数据中心建设不及预期、国际贸易风险、行业竞争加剧风险
