高盛（GS）发布研报称，重申中银香港（HK2388）(02388)“买入”评级，12个月目标价维持53.3港元。该行预测中银香港（HK2388）第二季净利润为105.10亿港元，年度同比增长2%，但季度环比下降16%;拨备前经营利润预计年度同比下降4%，季度环比下降3%至151.01亿港元。
该行指出，第二季盈利季度环比出现双位数下滑，主要受到两大因素驱动：第一是信贷成本常态化，其贷款拨备占平均贷款比率预计从第一季18个基点的极低水平回升；尽管第一季的信贷趋势结构性改善，但考虑到管理层提及香港商业房地产（881153）(CRE)投资组合中仍存在零星压力点，该行采取了较审慎的看法，并预测2026财年全年信贷成本为29个基点。第二是其他非利息收入常态化回落。不过，在稳定的三个月期香港银行同业拆息(HIBOR)(第二季季度环比上升7个基点)支持下，净利息收入、净费用收入与营运开支则保持平稳。
高盛（GS）预计，即将召开的第二季分析师会议上，投资者关注重点将集中在三个方面：2026至2028年资本回馈计划更新，该行预测中银香港（HK2388）将回馈约127亿港元的资本，若将其资本充足率基准与香港银行业平均水平对齐，将可释放至少1个百分点的资本充足率，预计这部分资本将在为期三年的资本计划中以特别股息形式发放，有望将总派息比率从历史3年平均的54%至56%提升至67%，并使2026至2028年的预测股息率分别达到6.1%、6.6%及6.9%；香港及中国内地商业房地产（881153）风险敞口前景；中国跨境监管新法规的潜在影响，包括近期宣布深化内地与香港金融互联互通措施对中银香港（HK2388）的具体效应。高盛（GS）维持中银香港（HK2388）2026至2028年盈利预测不变。
