摩根大通维持宁德时代超配评级，目标价725港元

摩根大通（JPM）最新发布的宁德时代（HK3750）(03750.HK)H股报告指出，市场对宁德时代（HK3750）股价的回调过度反应，并非公司竞争地位或行业增长前景的根本性改变。宁德时代（HK3750）H股自6月高点回调25%，而同期恒生指数仅下跌7%。摩根大通（JPM）认为，这种超额下跌反映了市场对一系列短期负面消息的过度反应。关于二季度业绩预期的下调，摩根大通（JPM）认为可能是公司与中国汽车OEM客户进行价格谈判的结果，短期盈利波动是战略选择，而非竞争力下降。此外，摩根大通（JPM）认为，六至七月电池产量下调更多是季节性因素和库存管理策略，而非需求崩塌。美国可能限制中国逆变器（884304）进口及匈牙利政府态度变化对宁德时代（HK3750）影响极为有限。摩根大通（JPM）维持宁德时代（HK3750）超配评级和目标价725港元，认为当前下跌是逢低加仓的机会。