7月14日，东方证券（HK3958）发布研报，报告指出，特斯拉（TSLA）机器人生产有望加速。
此前，龙头特斯拉（TSLA）推迟发布第三代人形机器人（886069），导致市场下调对产品生产速度的预期，并引发板块股价回调。而近期我们看到特斯拉（TSLA）推进对机器人产线改造，并且零部件企业获得一定批量的订单，我们认为预期有望从定型上修到量产，并带来板块投资机会。
特斯拉（TSLA）人形机器人（886069）的量产有望在下半年持续加速。根据产业媒体晚点报道，特斯拉（TSLA）马斯克评审通过了Optimus的最新版本。此外，根据报道，特斯拉（TSLA）近期还下发具体的Optimus零件采购指引，要求供应商在今年9月将产能提到1000台/周，在年底提升到2000-2500台/周。按每周2000台测算，我们测算产能将达到10万台/年。我们预计随着产品实现定型，特斯拉（TSLA）人形机器人（886069）产品将进入持续量产爬坡阶段，产业景气度将在下半年边际上升，市场对增速的预期有望上修。
由于在一段时间内，特斯拉（TSLA）人形机器人（886069）产线仍在建设过程中，所以整机的大规模组装仍未开始，因此目前生产的零部件属于提前备货，我们认为并不等同于最终份额。从小批次大批量的制造业要求出发，我们认为企业的生产质量和管理水平将影响最终份额水平。本次量产既是对产业链的拉动，也是一次对量产能力的考核，建议关注具有经营管理优势历史的产业链公司。
