集邦咨询最新发布的机器人产业研究显示，陪伴型机器人已从早期的养老照护陪伴、疗愈设计，拓展至近年来的真人化互动和情感陪伴。随着全球人口结构走向老龄化、少子化，且独居人口持续增加，陪伴型人形机器人（886069）需求获得快速崛起的“陪伴经济”支撑，预估其产值将于2030年达到11亿美元。
万联证券指出，当前人形机器人（886069）产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的关键阶段，2026年或将成为量产落地与场景验证的重要窗口。供给侧，特斯拉（TSLA）、Figure AI、波士顿动力等海外龙头量产路径清晰；国内宇树科技（300674）、优必选（HK9880）、智元机器人等整机厂加速放量，量产进程快于海外厂商。需求侧，老龄化加剧、人力成本上升构成长期需求，政策红利与资本热度持续加码。展望未来，场景落地有望遵循工业制造先行→B端场景扩展→家庭服务普及的梯度渗透路径，人形机器人（886069）未来市场空间较为广阔，建议把握核心供应链机遇。
国联民生（HK1456）认为，人形机器人（886069）产业正进入“规模制造提速、场景持续拓展、具身智能升级”三重驱动阶段。随着世界机器人大会召开在即、整机量产节奏持续加快以及资本不断加码具身智能核心能力，人形机器人（886069）商业化路径进一步清晰。建议重点关注三个方向：一是具备量产交付能力、供应链整合优势及真实场景验证能力的整机企业；二是灵巧手、六维力传感器（885946）、关节模组、减速器（886008）等核心零部件环节，把握整机放量带来的价值增量；三是机器人操作系统、世界模型、多模态大模型、仿真训练平台及机器人AI芯片等具身智能基础设施，把握产业由硬件制造向智能化升级过程中的投资机会。
