近期，A股光伏上市公司弘元绿色能源（850101）股份有限公司（下称“弘元绿能（603185）”，603185.SH）披露2026年半年度业绩预告。
公告显示，公司预计2026年半年度实现归母净利润-6.9亿元到-5.9亿元，实现扣非净利润-5亿元到-4亿元。梳理近几年财报可见，弘元绿能（603185）业绩波动剧烈。2024年，公司归母净利润为-26.97亿元，2025年公司扭亏为盈，盈利1.87亿元。而在股价层面，东方财富（300059）数据显示，今年以来，光伏设备（881279）68个成分股中，弘元绿能（603185）跌幅达到56.51%，位列板块跌幅第一。
进入2026年上半年，公司再度深陷大额亏损。为了解公司业绩下滑及经营状况，《华夏时报》记者发采访函至公司邮箱，并致电公司董秘办，工作人员回应不接受采访。
激进布局
弘元绿能（603185）的前身是上机数控，公司始创于2002年，全球总部坐落于江苏无锡，2004年切入光伏设备（881279）赛道，成为国内最早一批光伏专用设备（881118）生产商。
公司早期定位是高端智能化装备制造领域，从事精密机床的研发、生产和销售，其下游为光伏、蓝宝石等行业。2018年，公司成功在上交所主板上市。上市当年营收6.84亿元，归母净利润2.01亿元。
上市后，上机数控开启扩张之路。2019年在内蒙古包头成立了全资子公司弘元新材料（包头）有限公司，逐步拓展光伏单晶硅生产业务，致力于打造“高端装备（885427）+核心材料”的双轮驱动模式。2020年和2021年，公司又分别投资年产8GW和10GW的单晶硅拉晶项目。
受益于光伏行业上行周期（883436），一体化布局红利集中释放，2022年，上机数控营业收入飙升至219.09亿元，归母净利润达到30.33亿元。同年，公司向上游延伸，投建了15万吨工业硅、10万吨多晶硅项目。2023年4月，公司又在江阴市拟投资建设年产16GW光伏组件项目。业务版图涵盖高端装备（885427）制造、工业硅与晶硅、单晶硅片、N型电池、组件等全产业链。
2023年，公司证券简称正式由“上机数控”更名为“弘元绿能（603185）”，彻底淡化设备厂商标签。据公司官网数据，弘元绿能（603185）已建成年产15万吨高纯工业硅，年产10万吨高纯多晶硅、年产55G（885556）W单晶硅拉晶切片、26GW电池和26GW组件，以及5G（885556）Wh储能（885921）的规模化产品矩阵。
核心产品价格下滑
光伏行业强周期（883436）特性凸显，过去几年光伏产业链产能快速扩张导致供需失衡，产业链各环节价格暴跌。
此前激进布局的弘元绿能（603185），也因步子迈得太大，承受巨大的经营压力。2023年，多晶硅料价格下跌，影响公司单晶硅产品价格，公司营业收入同比减少45.87%，归母净利润同比暴跌75.58%。2024年，公司业绩急剧恶化，营收降至73.02亿元，亏损26.97亿元，利润跌至冰点。公司硅片产品毛利率同比减少21.99个百分点，降至-4.14%，组件及电池毛利率降至-12.42%。
2025年，在全行业普遍亏损的背景下，弘元绿能（603185）却奇迹般扭亏为盈。公司归母净利润提升至1.87亿元，硅片、硅棒、电池及组件毛利率转正。需要指出的是，2025年12月，公司已将持有内蒙古鑫元硅材料科技有限公司的股权对外转让，转让对价为12.45亿元，用于补充公司现金流。
进入2026年，弘元绿能（603185）再度陷入亏损，预计2026年半年度实现归母净利润-6.9亿元到-5.9亿元。
公司核心产品价格再次下滑。对于本期业绩预亏主要原因，弘元绿能（603185）指出，报告期内，光伏行业阶段性供需错配矛盾尚未根本缓解，报告期末产业链部分产品价格较年初有较大幅度下降。据InfoLink Consulting数据显示，多晶硅致密料均价由年初的52.0元/kg下降至报告期末的32.5元/kg，降幅达37.50%；单晶N型硅片均价由年初的1.40元/片下降至0.88元/片，降幅达37.14%。产品价格快速走低显著压缩企业盈利空间，使得公司整体业绩出现亏损。
卓创资讯（301299）硅片分析师许雁滨告诉《华夏时报》记者，行业整体进入低价内卷、利润收缩的调整周期（883436）。本轮价格大幅下跌并非单一因素导致，是上游硅料不断下降，硅片成本塌陷、行业产能过剩、终端需求乏力、库存持续积压多重因素共振的结果。
记者了解到，在价格深度调整的背景下，国内硅片市场竞争格局持续固化且分化加剧。目前行业龙头优势稳固，隆基、TCL中环（002129）双龙头市场集中度居高不下，依托一体化产能布局、高良率技术优势和稳定长协订单，抗风险能力显著优于中小厂商，牢牢占据主流高端市场。二线厂商聚焦大尺寸N型产品，以低价策略抢占现货散单市场，行业分层竞争格局凸显。
年内股价领跌光伏板块
基本面持续走弱直接反映在二级市场表现上。截至7月17日收盘，弘元绿能（603185）股价报13.2元/股。
东方财富（300059）数据显示，光伏设备（881279）68个成分股中，弘元绿能（603185）年内跌幅达到56.51%，位列板块跌幅第一。对比2021年179.57元/股的股价高点，股价缩水幅度惊人。
数据显示，截至今年一季度末，公司流动负债近147亿元，短期借款为21.6亿元，应付账款和应付票据超过110亿元，金额非常大，公司短期偿债缺口显现。不仅如此，记者注意到，弘元绿能（603185）的存货金额出现上升现象。
除股价承压外，公司财务端隐患显现。财务数据显示，2024年末和2025年末，公司存货金额分别为13.96亿元和19.66亿元，2026年一季度末存货金额跃升至25.05亿元。公司2025年存货跌价损失及合同履约成本减值损失为1.42亿元。
对于后续行业走势，许雁滨向记者预判，2026年下半年，国内N型硅片市场难以出现单边上涨行情，整体将呈现三季度低位磨底、四季度结构性修复的走势。三季度行业供给过剩、库存偏高的格局难以快速扭转，终端需求增量有限，上下游博弈持续，硅片价格将延续低位弱势震荡，跌幅逐步收窄、进入筑底阶段。进入四季度，国内年底电站抢装启动，下游电池、组件排产环比提升，带动硅片刚需回暖；叠加前期中小厂商减产使得行业有效供给收缩，库存稳步去化，新一轮长协谈判落地后，硅片价格有望迎来小幅修复。
业内分析人士认为，下半年行业供需宽松的基本面难以彻底逆转，硅片价格以震荡修复为主，行业盈利将缓慢回暖，但难以出现大幅反弹行情。作为国内主要硅片生产企业，弘元绿能（603185）经营业绩仍将持续受行业周期（883436）拖累。针对公司后续产能调整、减负降亏、经营改善等相关动向，《华夏时报》记者将持续跟踪报道。
