2026年上半年，受益于铝、锂、锗、钨等产品价格上涨，有色金属（1B0819）行业迎来一轮强劲的景气周期（883436）。以深圳证券交易所市场(以下简称“深市”)上市公司为例，深市有色金属（1B0819）行业多家公司中报预喜。iFinD同花顺（300033）数据显示，截至7月19日，披露业绩预告的38家深市有色金属（1B0819）公司中，34家公司业绩预喜(含预增、略增、扭亏、减亏)，29家公司业绩增速超过50%，25家公司业绩增速超过100%。
在业内人士看来，一方面，海外流动性转向宽松与美元体系边际收敛，确立了贵金属（881169）的溢价基础；另一方面，新能源（850101）、储能（885921）及AI算力等新兴产业的迭代进阶，正深度重塑工业金属（881168）需求结构，尤其是为战略性小金属（881170）打开了长期增量空间。
电解铝板块迎“高光时刻”
受益于全球铝行业供需影响，今年上半年电解铝产品销售价格显著上行。电力基建、新能源汽车（885431）、储能（885921）等新兴领域需求持续扩容，带动电解铝需求稳步提升，铝行业持续保持供需偏紧的良好格局。受此利好，多家深市电解铝领域公司上半年业绩大幅增长。
例如，天山铝业（002532）集团股份有限公司2026年半年度业绩预告称，预计上半年实现净利润42.00亿元，同比增长101.52%。公司表示，140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目按计划顺利推进，量价协同效应叠加公司一体化成本管控成效，电解铝板块盈利实现大幅增长。另外，公司下游铝深加工板块中的高纯铝受电解电容器行业需求增加等积极因素影响实现量价齐升，同时，各类铝箔产品市场需求旺盛，订单饱满，公司铝箔产量及良品率大幅提升，对整体利润形成正向贡献。
山东宏桥铝业控股股份有限公司也受电解铝市场销售价格同比大幅上涨影响，主营板块盈利能力明显增强。上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润150亿元至160亿元，同比增长69.72%至81.04%。
云南铝业股份有限公司依托全流程精细化管理体系，电解铝生产线持续保持稳定运行，实现铝产品快产快销、高效周转。上半年预计实现归母净利润75亿元至78亿元，同比增长170.98%至181.82%。
此外，河南神火煤电股份有限公司受公司主营电解铝、煤炭（850105）产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，盈利能力大幅增强，上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润48亿元，同比增长152.04%。
展望下半年，市场专家表示，供应端高铝价刺激产能释放，国内运行产能预计继续环比提升，海外产能逐步放量；需求端内需修复节奏偏温和。
小金属与贵金属“多点开花”
除铝金属外，深市钨、铜、金等细分赛道公司业绩同样表现不俗。
钨产业链龙头中钨高新（000657）材料股份有限公司上半年预计归母净利润19.7亿元至21.7亿元，同比增长261%至298%。公司表示，依托全产业链一体化优势，上下游协同提质增效。上游端钨精矿价格同比上涨，钨精矿及粉末产品盈利显著增长，同时充分发挥全产业链成本优势，有效保障下游深加工端原料稳定供给。下游端聚焦高附加值产品，持续优化产品结构，PCB微钻、高端刀具等产品订单显著增长，进一步提升盈利能力。
受益于阴极铜、硫酸等主产品价格同比上升，铜箔加工费上涨，铜陵有色（000630）金属集团股份有限公司上半年业绩大增。公司预计上半年净利润26.50亿元至31.50亿元，同比增长84.13%至118.87%。
贵金属（881169）方面，山金国际（000975）黄金股份有限公司紧抓金价上涨窗口，公司预计上半年净利润增23.5亿元至24.8亿元，同比增长47.27%至55.41%。公司表示，下半年，将维持稳定生产，持续深化成本管控，有序推进重点项目建设，夯实长期产能基础。依托行业领先的低成本优势，紧抓贵金属（881169）行业机遇，推动全年业绩实现持续良性增长。
业内人士表示，在全球财政扩张与去美元化趋势深化的背景下，贵金属（881169）的“信用对冲”价值持续重估，叠加新能源（850101）、AI算力等新兴产业纵深推进，相关战略性小金属（881170）及贵金属（881169）的“抗通胀”与“硬科技”属性愈发突出，行业高景气度有望延续。
