上证报中国证券网讯（记者 杨翔菲）截至7月20日11时25分，阿里巴巴（BABA）港股大涨超5%，智谱（HK2513）、MiniMax分别下跌约13%和7%。
消息面上，7月19日，阿里正式上线Qwen3.8-Max-Preview，并预告Qwen3.8正式版即将发布。据悉，Qwen3.8新模型参数2.4T，正在以“天”为单位持续进化。业内认为，该模型可能是除Fable 5以外最强大的模型。
此前，月之暗面推出Kimi K3，DeepSeek即将发布V4系列。国产大模型迭代节奏加快，头部厂商竞争格局分化，资金面反应受到市场关注。
