上证报中国证券网讯(记者闫刘梦)中金公司（HK3908）国内策略首席分析师李求索7月20日在接受上海证券报记者采访时表示，引发近期A股调整的因素多偏短期、阶段性，且已有较充分消化，A股年内二次买点或已到来。
李求索认为，近期A股市场在内外部因素共同影响下明显回调。海外方面，6月底以来，全球AI产业链负面叙事增多，韩国股市在去杠杆环境下大幅下跌，风险情绪传染至A股科技硬件板块及美股，地缘风险反复也压制投资者风险偏好。
国内方面，李求索表示，A股自5月中旬至6月底期间数次出现交易过热(对应自由流通市值测算的换手率在5%以上)，同时结构层面科技板块交易拥挤度过高，微观结构转弱后，科技板块调整连带市场同步下跌。
“当下来看，引发A股调整的因素多偏短期、阶段性，且已有较充分消化。”李求索表示，多个维度显示市场已具备反弹条件。
在李求索看来，全球AI产业链延续景气，7月下旬部分海外龙头公司进入业绩印证阶段。AI泡沫仍处于相对健康良性的状态，AI形成商业模式盈利闭环的逻辑并未破坏。7月下旬是美股财报集中披露阶段，科技行情即将迎来关键的外部验证期。近期2026世界人工智能（885728）大会召开，会议期间我国宣布将支持全球人工智能（885728）发展重大举措，多项成果集中发布，支持性政策有望进一步推动我国AI相关产业发展。
李求索认为，A股当下具备较多有利条件，横向纵向对比均具备投资吸引力，短期积极因素也正在累积。
“A股今年有望迎来过去五年最佳业绩期，景气半年报带来基本面支撑。8月市场进入半年报业绩密集披露期，较好基本面有望支撑市场表现。”李求索说。
李求索表示，中国资产整体估值处于全球主要市场偏低水平，年初至今表现也相对落后，具备较好投资吸引力，资产重估进行时。经历当前调整后，上证指数（1A0001）年初至今下跌5.2%，已落后全球主要指数同期表现。
此外，短期积极因素正在累积，中国国新、中国诚通宣布增持。近日中国国新、中国诚通宣布增持，并表示“全力维护资本市场平稳运行”。同时，多家公司集中披露回购计划。
