上证报中国证券网讯(记者汤立斌)瑞银（UBS）证券中国股票策略分析师孟磊7月21日谈及中国股票策略时称，近期全球资本市场出现剧烈波动，中国与全球主要指数均出现不同程度的回调，市场的隐含波动率纷纷抬头。在科技板块的交易拥挤有所释放后，科技板块和AI仍是下半年的市场主线。
原因来自三个方面，一是科技板块受益于全球人工智能（885728）的快速发展以及国内政策的大力支持，进而维持强劲的盈利增长；二是包括行业/主题ETF、科技赛道型主动公募、融资、私募等各类资金有望持续边际净流入科技板块；三是对科技板块的“抱团”在时间和空间上仍有进一步提升的潜力。
孟磊表示，在2026年下半年，除了继续把AI作为主线之外，还有三个主题值得投资者重点关注：与AI资本支出相关、有望受益于狭义AI资金外溢的相关衍生板块，包括数据中心、电力设备、物理AI和商业航天（886078）；当市场的注意力聚焦在AI主题时，许多板块也正在经历盈利复苏，包括锂电池（884309）、化工（850102）、券商、保险和创新药（886015），若AI主题出现持续松动，部分追逐边际盈利增速的资金可能选择切换。
