业绩拐点确立，算力新核启航，华鑫证券：首予宇顺电子“买入”评级

华鑫证券研报指出，宇顺电子（002289）（002289.SZ）业绩拐点确立，算力新核启航。2026年Q1，公司实现营业收入2.65亿元，同比增长480.44%；实现归属于上市公司股东的净利润4,925.58万元，同比增长4202.23%。跨界并购中恩云确立算力核心，孚邦实业协同构建数能一体化平台。此外，公司正努力实现内部资源共享与产业链纵向整合，依托控股子公司孚邦实业，加速向数据中心的配电设备供应链转型延伸。认为中恩云的确定性资产现金流与孚邦实业的装备制造供应链共振，已成功构筑起公司三位一体的数能融合平台，为后续承接旺盛的智算需求确立了技术壁垒与溢价空间。行业对数据中心的稳定性、运维服务及能耗效率的要求愈发严苛，具备优质区位、核心资质、规模化机柜资源以及成熟运维体系的数据中心资产，其稀缺性正在全行业进一步凸显。看好公司拓展算力业务打造新增长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。