电子化学品新项目打开新成长空间，开源证券：维持三友化工“买入”评级利好

开源证券研报指出，三友化工（600409）（600409.SH）为粘胶（884043）短纤、有机硅（884211）行业双龙头，电子化学品（881172）新项目打开新成长空间。公司正大力实施向海洋转身、向绿色转型、向高质量转变“三转”战略，着力构建“三链一群”产业布局。截至2025年底，公司拥有纯碱（884022）、粘胶（884043）短纤维、PVC、烧碱、有机硅（884211）单体年产能分别达到340万吨、80万吨、52.5万吨、62.8万吨、40万吨，是国内多个细分领域的龙头企业。公司两碱一化循环经济生产成本优势凸显、未来依托“三链一群”布局向有机硅（884211）、湿电子化学品（881172）、钠电材料等高附加值新材料赛道进军，进一步打开新的成长空间。预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.66、12.82、17.79亿元，EPS分别为0.42、0.62、0.86元/股，当前股价对应2026-2028年PE为13.4、9.0、6.5倍，维持“买入”评级。