截至7月19日，深市共有900家公司披露2026年上半年业绩预告，占深市公司总数的31%，市值占比约33%。按预告净利润上下限平均值计算，这些公司预计实现净利润合计约2307.36亿元，同比增长147%。逾55%的公司业绩增长或改善，超过三成公司持续盈利且净利润增速超过50%。
从行业分布看，上半年深市公司业绩增长呈现出两条较为清晰的主线。一方面，铝、锂、钨等资源品价格上涨，叠加化工（850102）产品价差扩大，推动上游周期（883436）行业利润快速修复；另一方面，人工智能（885728）基础设施投入增加，带动存储、服务器、PCB及光通信等产业链企业订单和盈利增长。与此同时，储能（885921）需求扩张、创新药（886015）产品放量，也成为部分行业业绩改善的重要支撑。
高增长公司贡献主要利润增量
从整体分布看，已披露业绩预告的900家公司中，预计盈利公司共511家，占比57%。其中，272家公司持续盈利且净利润同比增长50%以上，占全部预告公司的30%，预计实现净利润合计约2494.64亿元，同比增长156%；江波龙（301308）等15家公司净利润增幅预计达到10倍以上。
“上述272家高增长公司的预计净利润总额，已经超过900家公司的合计净利润，反映出利润进一步向高景气行业和头部公司集中。”分析人士表示，与此同时，94家公司预计扭亏为盈，主要分布在电力设备、基础化工（850102）、医药生物和电子等行业。
从盈利规模看，深市共有68家公司预计上半年净利润超过10亿元，13家公司预计超过50亿元。其中，宏桥控股（002379）预计盈利150亿元至160亿元，广发证券（HK1776）预计盈利110亿元至120亿元，江波龙（301308）预计盈利92亿元至110亿元，立讯精密（HK2475）预计盈利78亿元至81亿元。
浙商证券（601878）认为，非银金融行业上半年业绩较为突出，主要受市场交投活跃和权益市场回暖带动，证券行业经纪、自营等业务收入有望改善，行业盈利保持较高弹性。
资源品价格上涨带动周期行业修复
有色金属（1B0819）、基础化工（850102）和石油石化是上半年深市公司利润增长的重要来源。
具体来看，有色金属（1B0819）行业38家已披露业绩预告的公司预计实现净利润约645.03亿元，同比增长161%，其中33家公司预计盈利。电解铝企业表现尤为突出，云铝股份（000807）预计盈利75亿元至78亿元，同比增长170.98%至181.82%；神火股份（000933）、天山铝业（002532）预计分别盈利48亿元和42亿元。
除铝价上涨外，产销量增加、高附加值产品放量及成本下降，也进一步放大了相关企业的盈利弹性。
锂、钨等细分领域同样实现明显增长。天齐锂业（002466）预计盈利28.5亿元至42.5亿元，同比增长约33倍至49倍；中钨高新（000657）预计盈利19.7亿元至21.7亿元，同比增长261%至298%。
化工（850102）行业则呈现由亏损修复向盈利扩张转变的特点。石油石化行业17家预告公司预计实现净利润约161.36亿元，同比增长约44倍。基础化工（850102）行业77家公司预计实现净利润约276.18亿元，同比增长161%。
AI产业链进入业绩兑现期
与周期（883436）行业主要受产品价格和供需变化推动不同，电子、通信和计算机行业的增长，更多来自AI算力基础设施建设带来的需求扩张。
截至7月19日，85家深市电子行业公司披露半年度业绩预告，预计实现净利润合计约585亿元，同比增长176%，预计盈利公司占比达到75%。
其中，存储行业增幅尤为突出。受AI模型训练和推理需求增长、存储产品价格上涨等因素影响，江波龙（301308）预计盈利92亿元至110亿元，同比增长约622倍至744倍；香农芯创（300475）预计盈利35亿元至40亿元，同比增长约21倍至24倍；新上市的大普微（301666）预计盈利12亿元至13.5亿元。
天风证券（601162）研究团队此前表示，大模型后训练和推理环节的持续迭代，有望带动算力投资及算力需求增长。从业绩预告看，这一需求正在加快传导至AI硬件产业链，并反映在部分上市公司的收入和利润中。
以高多层、高速PCB相关企业为代表，沪电股份（002463）预计盈利28.3亿元至30亿元，同比增长68.17%至78.28%；深南电路（002916）预计盈利21亿元至23亿元，同比增长54.41%至69.12%。
此外，服务器、交换机和光通信设备（881129）等环节也有多家公司业绩较快增长。
储能与创新药释放增长潜力
值得一提的是，2026年上半年，锂电行业经营表现明显回暖。就具体公司而言，亿纬锂能（300014）预计盈利31.3亿元至33.71亿元，同比增长95%至110%；国轩高科（002074）预计盈利12亿元至15.5亿元，同比增长227.31%至322.77%；鹏辉能源（300438）预计扭亏为盈，实现净利润8亿元至8.66亿元。电池材料企业天赐材料（002709）预计盈利27亿元至30亿元，同比增长约9倍至10倍。
这轮锂电行业利润修复，既受到部分原材料价格上涨影响，也与储能（885921）需求快速增长有关。中金公司（601995）认为，国内容量电价等机制陆续落地，欧洲储能（885921）应用向大储和工商业领域拓展，亚非拉市场对新能源（850101）消纳和电网稳定的需求上升，储能（885921）行业景气度有望延续。
医药生物行业中，创新药（886015）产品放量和海外业务拓展成为主要增长动力。53家相关深市公司预计实现净利润合计约72.73亿元，同比增长60%。海思科（002653）预计盈利7.9亿元至8.7亿元，同比增长513.25%至575.35%；九安医疗（002432）预计盈利28亿元至34亿元，同比增长204.29%至269.50%。
开源证券认为，随着全球生物医药投融资逐步回暖，为创新药（886015）企业带来重组资金，加速商业化推进，部分创新药（886015）企业自研产品持续放量，海外授权收入开始落地，行业收入和利润释放速度有所加快。
总体来看，深市公司上半年业绩预告显示，周期（883436）行业盈利修复与新兴产业需求扩张同时发生。平安证券分析师陈晓团队指出，随着中报验证期的到来，市场定价逻辑正在由“景气预期”转向“景气确认”。
