进入7月以来，A股市场经历了一轮显著调整，大盘重心随之持续下移。其中，科技板块的跌势最为惨烈。不少前期热门科技股相比阶段高点回撤超过30%，部分个股股价甚至“腰斩”，恐慌情绪一度蔓延。
然而，喧嚣过后冷静审视，支撑本轮科技牛的底层逻辑并未发生根本动摇。有分析人士指出，在逻辑未变、方向未改的背景下，泥沙俱下的调整反而挤干了水分，为优质标的提供了更具性价比的“黄金坑”。
对于着眼长远的投资者而言，股价大幅回撤反而提供了更优的布局机会，证券分析人士建议关注光通信、半导体设备（884229）、商业航天（886078）等板块的低吸机会。
光通信：
产业成长能力清晰度高
在本轮科技股的深度回调中，虽然光通信不算跌势剧烈的板块，但板块中不少个股也出现了较大跌幅。然而，拨开情绪迷雾可以发现，产业趋势的强劲脉搏并未有明显减弱。
从产业角度看，生成式AI掀起的全球算力竞赛正愈演愈烈，北美云巨头资本开支持续上调，而光模块作为数据传输的“血管”，是整个AI基础设施中业绩兑现确定性最高的一环。同时，技术迭代的步伐也未放缓，800G产品刚刚进入规模化出货高峰，1.6T的升级周期（883436）已近在眼前。更重要的是，中国厂商在该领域已构筑起难以撼动的全球竞争壁垒，深度嵌入海外供应链，而龙头企业的订单能见度和盈利能力依然保持在历史高位。
有行业人士表示，对于真正着眼于产业“长坡厚雪”的投资者而言，眼下的非理性下跌，恰恰是在挤干泡沫后，以更具吸引力的价格收集核心仓位的良机。逻辑未曾折旧，调整即意味着更优的击球点。
业绩方面，光通信龙头开始相继发布业绩预告。其中，新易盛（300502）预计上半年归母净利润区间为70亿元—80亿元，同比增速为77.56%—102.93%；天孚通信（300394）预计上半年归母净利润区间为11.24亿元—13.04亿元，同比增速为25%—45%。
兴业证券（601377）分析师章林分析称，光通信行业出现快速回调，并非产业趋势发生变化。如800G、1.6T等产品需求仍维持高景气，产业链订单、物料储备和客户需求均未出现明显变化，行业基本面依旧强劲，因此持续看好光通信板块，建议关注中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、中瓷电子（003031）等。
中际旭创(300308)
新易盛(300502)
太辰光(300570)
半导体设备：
AI驱动需求持续增长
半导体设备（884229）行业维持高景气，销售额也连续第三年刷新历史新高。在全球存储芯片（886042）投资再次成倍增长，达到万亿美元投资的趋势下，叠加海外逻辑芯片和中国芯片产能的持续扩产等背景，行业的长期高度景气趋势不改。
“本轮大跌是前期过高预期的一次集中挤泡沫，而非产业方向的证伪。”有行业分析人士指出，国产半导体设备（884229）的底层逻辑不仅没有动摇，反而在加速强化。首先，外部技术封锁持续加码，会倒逼国内晶圆厂将供应链安全置于成本考量之上，而国产设备的验证导入窗口正以前所未有的速度打开。其次，国内成熟制程扩产仍在稳步推进，且先进制程的攻坚离不开设备这一核心基座，需求的基本盘异常坚实。更值得关注的是，龙头企业在刻蚀、薄膜沉积、清洗等关键环节已实现从“0到1”的突破，正加速迈向“1到N”的市场占有率提升阶段。根据近期披露的财报数据，核心企业的研发投入与新增订单依然维持高位。
SEMI发布《年中总半导体设备（884229）市场预测报告》，预测2026年全球半导体（881121）制造设备（OEM）总销售额将创下1659亿美元的历史新高，同比增长23.2%，且增长势头预计将持续至2028年，总设备销售额有望达到创纪录的2295亿美元，实现连续五年增长，AI驱动的需求正在重塑半导体（881121）制造投资格局。
平安证券分析师杨钟指出，半导体设备（884229）行业景气向上，相关设备厂有望长期受益于半导体（881121）晶圆制造工厂扩产，推荐北方华创（002371）、中微公司（688012）、拓荆科技（688072）、华海清科（688120）、中科飞测（688361）、微导纳米（688147），建议关注屹唐股份（688729）、富创精密（688409）、江丰电子（300666）、恒运昌（688785）、新莱应材（300260）。
北方华创(002371)
中微公司(688012)
拓荆科技(688072)
商业航天：
回收验证加速产业发展
商业航天（886078）板块在本轮回调过程中经历了剧烈的估值压缩，部分个股短期跌幅超过四成，市场热度仿佛骤然冷却。然而，在业内人士眼中，本轮下跌更多是前期概念炒作退潮后的“去伪存真”，而非产业趋势的真正转向。当非理性的恐慌将优质资产一并错杀，泥沙之下反而埋下了真正的“黄金”。
从政策端看，“航天强国”战略持续推进，卫星互联网被纳入新基建核心范畴，低轨星座组网的万亿级市场蓝图徐徐展开。有分析人士指出，从产业端观察，火箭可回收技术日趋成熟，发射成本呈指数级下降，“一箭多星”已成常态，这些突破正实实在在地将商业航天（886078）从“高冷”的概念期，推向商业化落地的爆发前夜。龙头企业的订单饱满，后续组网任务密集，产业链上核心配套商的业绩可见度正在逐季提升。
浙商证券（601878）分析师彭磊指出，我国在发射次数及平均投送质量上较美存在较大差距，若SpaceX（SPCX）成功上市，其获得资本加持的产业能力或将进一步提升，并有望倒推我国商业航天（886078）加速发展。往后看，随着可回收火箭得到密集验证，卫星发射目标翻倍增长，产能建设加速，我国商业航天（886078）有望迎来快速成长期。
国内可复用火箭时代来临，2026年有望成为回收验证密集年，朱雀三号、天龙三号、智神星一号等若成功，发射成本将有望继续降低，整体形成国家主导大运力与国家任务，民营主攻低成本、高频次、差异化的互补格局。具体到投资标的上，综合多家机构观点，上海瀚讯（300762）、航天电子（600879）、ST臻镭（688270）、铖昌科技（001270）、迈为股份（300751）、信维通信（300136）等概念股被普遍看好。
航天电子(600879)
ST臻镭 (688270)
风险提示：个股表现受政策、业绩等多重因素影响。本文观点及标的仅为分析参考，不构成投资建议。投资者应审慎决策，理性投资，自负盈亏。
