低长协+海外业务共塑高业绩弹性，开源证券：维持兖矿能源“买入”评级

开源证券日前研报指出，兖矿能源（600188）(600188.SH)国际化动力煤巨头精进不止，低长协+海外业务共塑高业绩弹性。公司为国际化煤炭（850105）能源（850101）巨头，当前已形成煤炭（850105）、煤化工（884281）、电力新能源（850101）等多元主导产业。2026年煤炭（850105）周期（883436）上行，公司利润有望充分释放。鉴于煤价上行超预期，我们上调公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为194.52/219.69/259.84(原2026-2028年预测分别为164.35/179.42/195.00)亿元，EPS分别为1.94/2.19/2.59元，当前股价对应PE分别为10.2/9.0/7.6倍。低长协+海外业务共塑公司高业绩弹性，煤化工（884281）及电力进一步增厚利润，维持“买入”评级。