7月27日港股市场，北水成交净卖出15.74亿港元。其中港股通(沪)成交净卖出20.06亿港元，港股通(深)成交净买入4.32亿港元。
北水净买入最多的个股是美团-W（HK3690）(03690)、智谱（HK2513）(02513)、建滔积层板（HK1888）(01888)。北水净卖出最多的个股是中芯国际（HK0981）(00981)、阿里巴巴-W（HK9988）(09988)、中海油(00883)。
港股通(沪)活跃成交股
港股通(深)活跃成交股
美团-W（HK3690）(03690)获净买入12.16亿港元。美团全场景 AI Agent 平台—— CatPaw 正式上线。CatPaw 提供开箱即用的全场景 AI 智能工作台与企业级 Agent 开发托管能力。目前，CatPaw 已在美团内部大规模落地：累计覆盖 9 万员工、搭建 Agent 3 万个，并在多个真实业务场景中完成验证。
智谱（HK2513）(02513)获净买入6.16亿港元。小摩表示，智谱（HK2513）当前的GLM-5.2模型仍稳居中国顶级前沿模型行列，且GLM-5.3及全新2T+旗舰模型预计将在未来几个月内发布。该行判断，智谱（HK2513）有能力在下一轮模型周期（883436）中继续保持国内领先，从而在当前算力受限的市场环境中支撑ARR持续扩张。
建滔积层板（HK1888）(01888)获净买入6.04亿港元。据央视财经，受AI算力需求爆发带动，高端印制电路板（884092）PCB供不应求，价格持续走高，头部厂商订单已经锁定到2027年。一家主板生产企业的负责人介绍，PCB涨价首先是从高速PCB涨起，高速PCB主要应用在很大的算力服务器主板上，高速PCB涨价已经远远超过三到四倍了。
腾讯(00700)获净买入3.05亿港元。国家新闻出版署最新公布今年第7批游戏（881275）版号，共发放197个游戏（881275）版号，其中包括193款国产游戏（881275）及4款进口游戏（881275），为过去五年以来最大规模的单批次审批，并高于2026年上半年及2025年的平均水平。花旗（C）认为，此次审批有利于各游戏（881275）开发商，进一步巩固行业健康的供应管道。
长飞光纤光缆（HK6869）(06869)遭净卖出2.52亿港元。富瑞认为，虽然AI及地缘冲突带动光纤需求，美国供应链亦面临严重短缺，但随着中国及全球大幅扩产，供应增加将逐渐消除短缺情况，长飞光纤光缆（HK6869）可能面临市场份额流失的风险，2026至2027年的盈利或为周期（883436）性顶峰。
中海油(00883)遭净卖出5.19亿港元。美伊双方暂停互相打击，WTI原油期货价格跌超7%。此外，麦格理发布研报，预计中海油上半年盈利或低于市场预期，主要由于其原油实现价格与布兰特期油的折让扩大，以及潜在减值影响。该行预测集团上半年纯利为839亿元人民币，按年增长21%。
阿里巴巴-W（HK9988）(09988)遭净卖出6.75亿港元。7月20日，欧盟委员会宣布，根据《欧盟数字服务法》(DSA)，对阿里巴巴（BABA）旗下跨境电商平台全球速卖通，罚款5.5亿欧元(约合人民币42.5亿元)，创下欧盟DSA生效以来的最高处罚纪录。值得注意的是，谷歌及特斯拉（TSLA）最新财报后的股价表现证明，AI交易已从"故事驱动"切换到"现金流验证"阶段。
此外，华虹宏力（HK1347）(00981)获净买入1.17亿港元。而兆易创新（HK3986）(03986)、中芯国际（HK0981）(00981)分别遭净卖出7975万、6.98亿港元。
