东方电热（300217）7月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年7月28日接受37家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 风险提示:本次业绩说明会涉及未来计划、预测、预计、目标等均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识,并应当理解计划、预测、预计及目标与承诺之间的差异。一、副总、董秘史经洋分享公司主营业务概况公司主营业务分两大业务板块:热管理和新材料。热管理业务是公司核心主业,包括家电、汽车、新能源（850101）装备以及机器人领域。新材料业务包括光通信材料和预镀镍材料。热管理板块:家电和汽车PTC业务预计全年相对平稳,新能源（850101）装备下半年有望确认部分收入,同时公司积极开拓硅碳负极材料设备等电池领域的核心设备。新材料板块:预镀镍材料业务下半年有望完成部分大圆柱电池龙头客户的验证,未来有望继续放量。整体来看,公司对完成全年的业绩目标有充分信心。展望未来,公司聚焦三大业务板块:一是新能源汽车（885431）热管理,由热管理零部件供应商转型为集成服务商,大幅提高单车价值量,同时计划通过兼并、收购等方式打开欧洲市场;二是机器人热管理业务,持续扩充团队,抢抓订单,增加产能,成为机器人热管理领跑者;三是电池设备和材料,在巩固硅碳负极设备先发优势的前提下,重点开发固态电解质设备,布局固态电池（886032）领域材料。二、温擎智控CTO刘波介绍公司机器人热管理业务基本情况温擎智控成立于2025年4月份,专注机器人热管理赛道,在国内率先提出“机器人系统级液冷解决方案”,且已实现小批量出货。公司认为:从技术趋势来分析,随着关节模组功率密度提升、算力提升,机器人散热从“可选项”逐步成为“必选项”,传统风冷有能力上限,“液冷散热”将成为机器人散热的主流技术路线。此外,机器人本体厂商逐步探索实际应用场景,运行时间大幅提升,也进一步提高了对散热的需求。2026年4月份,北京机器人马拉松,公司为五家客户提供了33套液冷模组,助力机器人顺利跑完全程。截至目前,国内主流机器人本体厂商,公司基本实现了全覆盖,正着手建设产线,其中液冷模组产线规划产能2000套,风冷模组产线规划产能10000套。展望未来,公司一是会持续打磨产品,保持技术领先;二是持续拓展客户,服务好头部客户;三是加速建设产线,确保批量订单交付。三、互动交流
问：机器人散热的必要性？
答：无论是机器人还是新能源汽车（885431），核心部件都是电池、电驱、电控。对于机器人，电机部分为关节模组；电控部分包括大小脑，包含CPU及算力芯片。对于三电，无论新能源汽车（885431）还是机器人，都需要散热。机器人在搬运、巡检、分拣等高频、带负载、长时间的作业中，极易导致局部过热，引发零部件效率下降、连续作业时间短、维护成本高及寿命缩短等问题。散热已成为制约机器人走进实际应用场景的关键“堵点”。
问：为什么液冷是趋势？
答：一是大脑越来越发达，芯片的散热量会逐渐提高；二是电池能量密度越来越大。横向对比新能源汽车（885431）热管理、数据中心热管理，传统风冷有散热上限，最终都过渡到液冷散热，系统化液冷也是机器人散热的必然发展趋势。
问：什么情况下用液冷？什么情况下用风冷？
答：从物理层面或者从热力学层面分析，高于80瓦/平方厘米的发热量，需要采用液冷；低于这个值，可以采用风冷。未来机器人发热量普遍会高于80瓦/平方厘米。
问：公司液冷的技术优势有哪些？
答：一是整体架构设计，覆盖机器人关节、电池包、计算单元、灵巧手，提供“系统级”的解决方案。二是关键零部件全部自研，包括小型水泵、轻量化水阀等，显著领先竞争对手。三是积累了大量的应用场景、数据等，通过热管理模型持续的迭代、优化，为本体厂商提供具有针对性的解决方案。
问：公司预计机器人热管理渗透率会到什么水平？
答：随着大模型的持续迭代，本体厂商加速探索实际应用场景，机器人散热从“可选项”逐步成为“必选项”，公司预计未来几年，机器人热管理的渗透率有望提升至50%以上。
问：公司机器人液冷产品量产节奏？产能建设情况？
答：公司已启动产线建设，其中液冷模组产线规划产能2000套，风冷模组产线规划产能10000套，今年9月份会陆续建设完成。
问：和数据中心散热厂商对比，公司的优势以及行业未来竞争格局如何？
答：数据中心液冷和机器人液冷是两个完全不同的课题，一是数据中心是静态的，二是数据中心空间比较大，比较好布置散热模组。机器人关节空间非常狭小，非常难布置，且机器人一直在运动，全身热源分布极不均匀。传统液冷技术厂商切入机器人散热，难度非常高。公司具有明显的先发优势，国内本体厂商基本实现了全覆盖。同时，公司持续地迭代产品，并在着手开发机器人热管理软件控制算法以及热管理模型，进一步提高了公司产品的竞争力;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 国联基金 | 基金公司 | -- |
| 天治基金 | 基金公司 | -- |
| 平安基金 | 基金公司 | -- |
| 恒越基金 | 基金公司 | -- |
| 点成基金 | 基金公司 | -- |
| 申万菱信 | 基金公司 | -- |
| 鹏华基金 | 基金公司 | -- |
| 上海东方证券（600958） | 证券公司（399975） | -- |
| 东海证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 中泰证券（600918） | 证券公司（399975） | -- |
| 华福证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国信证券（002736） | 证券公司（399975） | -- |
| 申万宏源（000166）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 长城证券（002939） | 证券公司（399975） | -- |
| 北京鸿道 | 阳光私募机构 | -- |
| 湘禾投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 农银人寿保险 | 保险公司 | -- |
| 太平养老保险 | 保险公司 | -- |
| 上海呈瑞 | 其他 | -- |
| 上海润义 | 其他 | -- |
| 上海钦沐 | 其他 | -- |
| 上海韫然 | 其他 | -- |
| 中国工商 | 其他 | -- |
| 中邮理财 | 其他 | -- |
| 京鑫翰资本 | 其他 | -- |
| 兴业银行（601166） | 其他 | -- |
| 北京沣沛 | 其他 | -- |
| 北京泽铭 | 其他 | -- |
| 宁波聚正 | 其他 | -- |
| 建信理财 | 其他 | -- |
| 浙江丰道 | 其他 | -- |
| 海通资管 | 其他 | -- |
| 深圳市国晖投资 | 其他 | -- |
| 深圳市鲲鹏恒隆 | 其他 | -- |
| 珠海（883419）德若 | 其他 | -- |
| 西安江岳 | 其他 | -- |
| 鸿运私募 | 其他 | -- |
