大摩：香港电讯-SS中期业绩符合预期 续予“增持”评级

摩根士丹利（MS）发布研报称，香港电讯-SS（HK6823）(06823)中期业绩符合预期，续予"增持"评级，目标价14港元。大摩指出，香港电讯上半年经调整资金流(AFF)年度同比增长3%，符合该行预期，而进一步节省成本应可支持公司明年现金流增长。

大摩表示，香港电讯采取轻资产AI模式，意味对现金流及资本开支的忧虑有限，惟AI业务仍处于早期阶段，采用曲线将会是下一个关键观察点。估计现价股息收益率为6.6%，基于稳健的执行力、成本节约和AI选择性，估值很有吸引力。