你在A股“喝酒”了吗？
白酒（881273）板块的反弹还在继续。7月30日，白酒（881273）板块再次全面上涨，金徽酒（603919）、舍得酒业（600702）涨停，金种子酒（600199）、山西汾酒（600809）等涨幅居前。截至收盘，中证白酒（881273）指数涨幅超4%，成交额近270亿元。
这已经是最近半个月内白酒（881273）板块第五次集体大涨、本周内第四次上涨。
少有人关注到，截至30日收盘，中证白酒（881273）指数7月内涨幅已达14.3%，相较于近期低点已经回升近18%。
消息面上，机构普遍认为白酒（881273）行业正在逐步走出库存周期（883436）。流传较广的是此前高盛（GS）的白酒（881273）行业研究报告，该报告指出中国白酒（881273）行业最艰难的去库存阶段已经过去。
机构调仓买入白酒股
另一重要背景是，面对科技板块下行，近期一些资金选择调仓至白酒（881273）板块，凸显出市场对板块后市的分歧。
证据之一是长期重仓白酒（881273）的明星基金经理张坤二季度换仓科技股，但同期却有部分其他赛道的基金逆势买入白酒（881273）。
长期重仓煤炭（850105）股的万家宏观择时多策略混合（519212）基金，二季度大举买入白酒（881273）股，古井贡酒（000596）、山西汾酒（600809）、贵州茅台（600519）首次成为其前十大重仓股，合计持股占比达15.43%。
博道消费智航（010998）也在二季度买入贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、山西汾酒（600809），三只个股的持仓占比依次为9.16%、1.55%、1.62%。中庚价值先锋（012930）将泸州老窖（000568）纳入前十大重仓股，持仓占比4.93%。
管理万家宏观择时多策略混合（519212）基金的黄海认为，部分品牌消费（883434）品公司估值已回落至历史极低分位，板块股息率较市场无风险收益率高出300个基点，这意味着市场已将其视作“永续衰退”资产进行定价，而其品牌壁垒与现金流创造能力并未受到真正的折损。
“极致的分化往往孕育均值的回归。当资金高度集中于单一赛道、市场情绪被趋势裹挟之际，我们反而看到了另一侧的历史性机遇。从历史来看，需求的周期（883436）性低谷叠加估值的情绪性超杀，恰是长期回报率最丰厚的播种期。”黄海表示。
招商中证白酒指数（161725）基金经理侯昊在二季报中分析，白酒（881273）拥抱C端是大势所趋，底层逻辑和价值属性没有改变，面临的结构性战略机会依然很多，依旧体现出经济晴雨表的特征。
