中共中央政治局7月30日召开会议。会议在部署下半年经济工作时提出，深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。这一表述既是对前期资本市场改革方向的延续与深化，也为“十五五”开局之年下半年的资本市场工作划定了核心主线。
投融资两端协同发力
近年来，资本市场改革的一个清晰趋势是，改革重心正从融资端扩容，转向投融资两端协同发力的系统性重塑。
2026年以来，监管部门围绕“投融资综合改革”已打出一套组合拳。融资端方面，深化创业板改革落地，创业板增设第四套上市标准，以更好支持具备高成长潜力与突出创新能力的优质企业；科创板改革进一步深化，扩大第五套上市标准适用范围至人工智能（885728）领域，支持量子科技（885730）、生物制造、具身智能等更多领域硬科技企业在科创板上市；证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见，改革举措包括建立再融资定向增发储架发行制度，优化小额快速再融资制度等。这些举措的核心逻辑，是增强资本市场制度的包容性与适应性，让不同成长阶段、不同类型的优质企业都能找到适配的融资渠道。
在投资端，改革的重心是“增效”。有关部门持续推动中长期资金入市，打通社保、保险、理财等长期资金入市堵点；《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》施行，旨在从根本上解决指数基金风格漂移问题；主题投资风格管理指引发布，进一步规范公募基金的主题投资风格管理；沪深交易所推出主动ETF；6月，首批4单商业不动产REITs正式上市，实现了该类资产从“0到1”的关键跨越。事实上，投资端改革的本质是培育与融资端相匹配的资金供给体系，形成“愿意来、留得住、有回报”的正向循环。
提升市场韧性和信心
韧性与信心，是资本市场建设的双重目标。南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，这是中央政治局会议对资本市场的最新定调。“韧性”指市场抵御内外风险冲击的制度弹性与结构稳定性，“信心”则源于制度公平性与长期回报确定性。
“韧性”，是市场在面对外部冲击时的自我修复能力、内在稳定能力和风险抵御能力。从近期监管动作来看，提升韧性的举措正在多维度展开。
中长期资金持续扩容。7月19日晚间，中国国新公告表示，旗下国新投资有限公司相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定。中国诚通公告，近日已累计买入中国股票资产近百亿元。两家机构均明确表示，坚定看好中国经济与资本市场前景，全力维护资本市场平稳健康运行。
地方国资平台也加入稳市队伍。近日，北京、上海、陕西等多地国资投资运营平台相继发声，坚定看好中国资本市场发展前景，增持上市公司股份，维护资本市场平稳运行。
提升信心，则是一个系统工程。7月以来，A股市场经历震荡。市场各方高度关注之际，7月20日上午，证监会党委书记、主席吴清在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，与包括大中小散各类投资者的8名代表面对面交流。7月20日下午至21日，证监会党委班子成员分别召开座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取各方面意见建议，来自上市公司、证券基金机构和专家学者的29位代表参加会议。
在投资者座谈会上，有代表坦言，“受境外输入性风险等因素叠加影响，近期A股市场出现较大波动”，但同时也表示，“‘926’以来资本市场政策逻辑、创新逻辑、安全逻辑没有改变，短期波动不改变长期向好趋势”。这一判断，恰恰是信心的根基所在。
中国银河（601881）证券首席经济学家、研究院院长章俊认为，近期受海外科技股调整、地缘政治及流动性预期变化等输入性风险影响，A股波动加大，本轮科技板块调整在一定程度上受美股、韩股等海外市场影响。但外部情绪冲击并不意味着国内科技企业基本面发生逆转，我国科技产业发展趋势和优质企业基本面依然稳健。
推动市场长期平稳健康发展
事实上，资本市场的韧性，归根结底来自制度的韧性；市场的信心，本质上是对改革方向和制度框架的信心。对于投资者而言，短期波动固然考验耐心，但更值得关注的是改革推进的方向和力度。随着各项改革举措持续落地见效，一个投融资更加平衡、内生稳定性更强、投资者回报更可持续的资本市场值得期待。
中信证券（600030）首席经济学家明明认为，此次中共中央政治局会议明确，坚持稳中求进工作总基调，提出深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心，这为资本市场改革发展定下基调，有利于推动市场长期平稳健康发展。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为，信心重在修复各类市场主体长期预期，韧性代表市场抵御内外部冲击的缓冲能力。后续政策将通过投融资综合改革协同发力，兼顾短期预期引导与长期制度完善。
