7月份以来，A股市场持续震荡调整，沪指一度失守3800点；科技股同样遭遇大幅回调，科创综指（1B0680）重回2000点下方。机构认为，7月以来A股下跌主因资金情绪扰动，而非基本面恶化。个别资金面积极信号已显现，但仍需待A股企稳催化。
对于后市行情，头部券商均保持乐观，普遍认为短期继续大跌概率较低。随着科技股业绩继续验证高景气、大型IPO预期落地，行情有望迎来反弹。
国信证券（002736）：当前是布局再平衡的窗口期
2026年第二季度主动偏股公募重仓电子+通信超60%，历史性数据背后有三大因素：重仓股口径偏差、科技基金相对规模提升、公募主动调仓。
7月以来AI景气叙事未扭转、估算抱团或未松动，但前期AI和非AI板块的极致分化为当下行情扩散创造条件。牛市格局不变，当前是布局再平衡的窗口期，结构上重视科技内部扩散，基本面优势的医药、券商，以及红利属性的资源板块。
中信建投：W形筑底，市场“震荡再平衡”
AI产业中长期逻辑仍然稳固，Kimi K3重塑“性能/成本”叙事，扩大工作流覆盖、加速垂类渗透，谷歌逆势上修资本开支，验证算力供需错配格局。市场短期维持W形底部震荡，AI仍是长期主线，短期宜等待外部不确定性出清，同步推进结构再平衡，兼顾具备基本面支撑、估值修复弹性较大的低位领域。
行业重点关注：AI(上游材料设备、国产算力等)、中游制造出口链(新能源（850101）、机械、船舶等)、上游资源与红利防御等。
三十三度：建议采取均衡配置思路
三十三度资本基金经理程靓表示，指数“护得住”、个股“杀得狠”，这是高位科技抱团瓦解叠加外围利空催化下的风格再平衡，并非系统性熊市。建议采取部分科技叠加能源（850101）的均衡配置思路，摒弃单一赛道重仓押注模式。
底仓整体占比60%，围绕低估值+高股息思路搭建：一是配置20%仓位的高股息公用事业、能源（850101）板块；二是布局20%仓位的科技赛道，MLCC(多层片式陶瓷电容器)有望成为AI产业链率先企稳的细分方向；三是配置20%仓位的风光储氢、燃料电池（885775）相关标的。
