积极布局东鹏补水啦、果之茶等第二产品曲线，国盛证券：维持东鹏饮料“买入”评级

7月31日，国盛证券（002670）（002670.SZ）研报指出，东鹏饮料（HK9980）（605499.SH）收入稳健、毛利提升，回购分红彰显价值。2026H1公司实现归母净利润28.67亿元，同比+20.72%；其中2026Q2实现归母净利润16.09亿元，同比+15.39%。功能饮料作为饮料板块增长最快的子赛道，随着消费（883434）人群、场景持续拓圈，行业空间广阔，东鹏有望凭借产品性价比、数字化方面优势持续强化龙头地位。在传统大单品东鹏特饮的基础上，积极布局东鹏补水啦、果之茶等第二产品曲线，势头强劲。此外，港股上市有助于公司积极拓展海外市场，有望带来新的市场增量空间，基于此，预计公司2026-2028年归母净利润分别同比+17.9%/+15.7%/+12.9%至52.1/60.2/68.0亿元，维持“买入”评级。