智算转型开启价值重估，华鑫证券：首予京基智农“增持”评级

7月31日，华鑫证券研报指出，京基智农（000048）(000048.SZ)传统主业周期（883436）承压，智算转型开启价值重估。预计2026上半年实现归母净利润-42900～-54900万元；实现扣非归母净利润-40000～-52000万元。公司已在转型的道路上稳步试探，于今年6月出资6000万参股投资，布局机器人赛道。阿里云确立智算服务领先地位，全栈AI生态加速商业化。种全栈AI能力直接推动阿里云三季度外部商业化收入增速达40%，其中AI相关收入占比达30%。阿里云的增长动力从传统的计算存储全面转向模型、算力与智能体服务。公司近期实质性推进了算力实体的落地。看好公司拓展算力业务打造新增长曲线，首次覆盖，给予“增持”投资评级。