7月收官日，个股呈现普涨态势，沪深京三市约4700股飘红。截至收盘沪指涨0.73%，深成指（399001）涨2.21%，创业板指（399006）涨3.06%。科技股今日全面反弹，科创综指（1B0680）、科创50（1B0688）指数涨幅均在3%左右。
全月来看A股主要指数本月集体收跌，整体呈现震荡调整的走势。双创指数均跌超20%，深成指（399001）、中证500（399905）本月累计跌超15%，上证50（1B0016）指数跌幅较小。
红利股本月逆势活跃，建设银行（601939）、工商银行（601398）、皖通高速（600012）、粤高速A（000429）股价均创历史新高。科技股本月集体调整，半导体（881121）产业链走弱，中芯国际（688981）、华天科技（002185）、京仪装备（688652）、江化微（603078）月中创新高后快速回落。存储芯片（886042）概念跌幅居前，其中德明利（001309）、兆易创新（603986）、佰维存储（688525）跌超50%。
科技股大涨！四大原因找到了
7月最后一个交易日，市场高开后震荡横盘，午后涨幅有所收窄，创业板指（399006）收盘涨超3%。
热点方向看，科技股集体大涨，计算机、电子、传媒、通信等四大行业板块领涨，AI应用端、算力租赁（886050）、算力硬件、半导体（881121）芯片等方向悉数反弹，不过在大幅高开后多数核心标的还是呈现震荡回落走势。
日韩股市同样暴涨。日经225（N225）指数今日收涨4.03%；韩国综指收涨17.91%，创历史最大单日涨幅，SK海力士（SKHY）韩股触及30CM涨停板。
综合市场观点，科技股反攻主要有四大导火索：
第一，国家发展改革委表示，将统筹高质量发展和高水平安全，让人工智能（885728）这匹千里马既跑得快又跑得稳。一是加快自主创新，聚焦大模型的基础理论、训练、推理效率、多模态、智能体等前沿方向，加强基础研究和技术创新；二是突出应用，加快推动国家人工智能（885728）应用中试基地布局建设；三是深化生态系统，大力培育智能衍生企业，重点把握好发展和安全的动态平衡，将加快人工智能（885728）法的立法进程。
第二，SK海力士（SKHY）7月30日发布公告，SK海力士（SKHY）会长崔泰源出手增持SK海力士（SKHY）普通股。以当日收盘价计算，这笔交易金额达47.85亿韩元(约合人民币2258万元)。这是崔泰源有史以来第一次买入SK海力士（SKHY）股票。对于此次增持，崔泰源给出的理由是十分看好半导体（881121）行业的长期价值，并且认为近期SK海力士（SKHY）股价大幅下跌、估值严重偏低，因此从践行经营责任的角度做出增持决定。
第三，AI算力军备持续升温。随着美股AI巨头陆续公布年中财报，Meta（META）、Alphabet、亚马逊（AMZN）再度上调 2026 年资本开支指引。目前美股四巨头的全年资本上限有望逼近7500亿美元，远超去年4558亿美元总规模。
第四，据证券时报援引报道，AI对冲基金Situational Awareness高杠杆爆仓，部分投资者将之视为这轮抛售压力的重要出口，或成为华尔街押注“AI交易”触底的最新信号。
整体而言，在经历近期连续调整后A股今日放量反弹，科技赛道集体修复。机构认为，当前市场依旧处于反复磨底的震荡周期（883436），短期多空博弈尚未结束，指数大概率延续区间波动走势，明确的变盘拐点仍需等待，后续或可留意AI应用、算力租赁（886050）与算力硬件之间的轮动博弈机会。
“大资金”出手！外资、险资增持股出炉
资金面上，A股近期已经显示出积极变化。
7月30日，A股ETF（159078）再度吸引超400亿元抄底资金流入。至此，7月以来，A股ETF（159078）合计“吸金”规模已突破5000亿元大关，再度刷新单月A股ETF（159078）“吸金”纪录。
其中，宽基ETF、行业主题ETF本月分别净流入超3200亿元、1700亿元。科技主题品种为抄底资金主要的增持方向，科创50（1B0688）、创业板指（399006）相关ETF分别净流入超700亿元、500亿元。另外，沪深300（399300）、中证A500、中证1000（399852）相关ETF也均净流入超400亿元。
此外，随着A股2026年“中报季”拉开序幕，QFII(合格境外机构投资者)、保险资金等长线资金的最新可查询调仓动作陆续揭晓。
外资方面，据统计，截至7月29日，QFII已现身16家A股公司前十大流通股股东名单，持仓市值合计约123亿元。二季度，摩根大通（JPM）证券、瑞银（UBS）集团均有增持动作，小市值绩优个股受到青睐。
具体来看，外资现身的16只股分别为：中兰环保（300854）、中船特气（688146）、正泰电源（002150）、优彩资源（002998）、兴齐眼药（300573）、新亚强（603155）、沃华医药（002107）、苏试试验（300416）、四方科技（603339）、神通科技（605228）、宁德时代（300750）、金煤科技（600844）、禾盛新材（002290）、吴志机电、海南矿业（601969）、博迈科（603727）。
险资方面，今年二季度，保险资金同步增持众鑫股份（603091）、神火股份（000933）、海康威视（002415）。具体来看，保险资金合计持有197万股众鑫股份（603091），较一季度末增加65.24万股，持仓比例小幅抬升。
新进方向上，二季度，中国人寿（HK2628）保险股份有限公司-分红-个人分红、泰康人寿保险有限责任公司旗下产品均新进成为神火股份（000933）前十大流通股股东。还有保险资金新进成为智微智能（001339）的前十大流通股股东，社保基金组合新进成为富春股份（300299）的前十大流通股股东。
中信：8月轮动修复概率很高
回顾7月份，A股行情不尽如人意，展望8月，市场又会如何演绎？
中信证券（600030）分析指出，从量价和情绪指标来看，负面的事件和叙事已经反映到了短期比较极端的跌幅当中，降风偏的过程已经接近尾声，8月市场出现普遍轮动修复的概率很高。
依旧看好三个维度的收敛：第一是AI链上游硬件和涨价品种相对下游平台型企业超额收益的收敛；第二是国内非AI工业股相对海外对标的公司的折价修复；第三是科技与非科技的收敛。
具体配置上，国金证券（600109）表示，对需要停留在市场中的投资者推荐如下：
第一，能源（850101）价格低位逐步确定，受益于中国制造业流量的(煤炭（850105）+电力)是较好的绝对收益组合，石油石化板块迎来估值修复。
第二，南方国家与中国制造仍在高实际利率压制的徘徊期，底部或已经出现，关注工业金属（881168）、工程机械（881268）、电网设备（881278）、炼化等方向。
第三，AI投资尚在过热期后段，未来反弹时期应该依据周期（883436）性规律寻找锐度资产，但时间点不确定性较大：半导体（881121）/AI材料、半导体设备（884229）与制造是投资“胀”的重要方式，也是“滞胀”期前半段的有效防御。
