7月31日（周五），A股市场迎来放量普涨行情，Kimi概念股全线飘红。截至收盘，上证指数（1A0001）报3832.26点，上涨0.72%；深证成指（399001）报13578.93点，上涨2.21%；创业板指（399006）报3343.96点，上涨3.06%。沪深北三市合计成交额达2.56万亿元，较前一交易日增加2015亿元；三市4685只个股上涨，仅727只个股下跌，呈现普涨格局。
从资金面看，主力资金大举进攻科技成长方向。数据显示，申万一级行业中，计算机、电子、传媒板块获主力资金净流入居前，分别净流入221.50亿元、151.33亿元和137.04亿元。建筑材料（881115）、非银金融板块则遭遇主力资金小幅净流出，净流出额分别为7.99亿元和6.38亿元。
板块方面，传媒、计算机、综合板块涨幅居前，分别上涨6.00%、5.56%、5.04%；而银行、食品饮料、非银金融板块下跌，跌幅分别为1.38%、0.55%和0.44%。
概念板块方面，Kimi概念指数上涨10.19%，涨幅居全市场第一。板块内18只成份股全线飘红。其中，中文在线（300364）、福昕软件（688095）、中广天择（603721）、九安医疗（002432）、引力传媒（603598）、掌阅科技（603533）6只个股涨停，值得买（300785）、深信服（300454）、海天瑞声（688787）、因赛集团（300781）4只个股涨幅超10%。
Kimi概念板块7月31日全部成份股一览
消息面上，据央视财经报道，7月27日，国内人工智能（885728）企业月之暗面正式宣布，将最新旗舰大模型KimiK3全量开源。中国银河（HK6881）证券研报指出，KimiK3作为目前全球参数最大的开源模型，在多项基准测试中达到世界前沿水平，或已跻身全球大模型第一梯队，这也是中国开源大模型第一次触碰全球顶级闭源模型替换版，KimiK3通过架构创新、训练系统升级及基础设施系统，实现在有限算力下模型效能的显著提升，打破了中国模型闭源蒸馏的偏见，国产模型迎来新突破，在国产模型发展中具有里程碑意义。
苏商银行特约研究员武泽伟在接受《证券日报》记者采访时表示，Kimi概念股集体上行，是“前沿技术突破”与“资金风格切换”共振的结果。一方面，KimiK3在长文本处理、多模态能力及智能体交互上显著突破，叠加开源策略，大幅降低了下游应用的开发门槛，市场预期相关上下游的合作需求将从“概念验证”阶段快速进入“批量落地”阶段；另一方面，市场风格正在发生深刻轮动。前期涨幅较大的算力硬件环节进入估值消化期，资金正逐步向“应用端”与“生态端”迁移，寻找具备真实场景落地能力和业绩兑现预期的标的。
对于后市布局，武泽伟提示，投资者需要区分标的真实业务关联程度，规避单纯依托概念炒作、缺乏订单支撑的品种。短期行情容易受到消息面波动影响，不宜盲目追高。中长期应当聚焦能够持续拿到合作订单、实现营收转化的企业，持续跟踪模型商业化进展以及产业链订单兑现情况，依靠基本面筛选标的，降低题材行情波动带来的投资风险。
融智投资基金经理夏风光在接受《证券日报》记者采访时表示，整个7月份，市场资金正经历从“抱团高位股”向“低估值成长股”的风格切换，或者说，资金正在流向拥有“新叙事”的成长方向。未来中期市场逻辑，依旧是局部估值坍塌与再平衡交织的过程。在AI行情深化的背景下，建议投资者优化持仓结构，一方面聚焦AI应用端新主线，另一方面利用红利低波板块对冲波动，以此构建攻守兼备的投资组合。
