从监管调查披露的细节来看,ST派瑞（300831）选择通过篡改验收单据调节利润,核心目的是为了平滑不同会计周期（883436）的业绩波动
◆导报记者石宪亮
财经研究员初一济南报道
7月31日晚间,创业板上市公司ST派瑞（300831）(300831.SZ)发布公告称,公司及时任核心管理层已收到中国证监会陕西监管局出具的《行政处罚决定书》。这起持续近8个月的信息披露违法违规事件最终尘埃落定。
作为国内特高压（885425）功率半导体（881121）领域的老牌国资上市企业,此次千万级罚单的落地,也为A股细分赛道专精特新（885929）企业的财务合规管理敲响了警钟。
处罚细节落地
合计罚没超千万元
《行政处罚决定书》显示,ST派瑞（300831）的违规行为核心为跨期调节收入平滑业绩:通过篡改商品验收单据的方式,将已确认的销售收入延后至下一会计周期（883436）入账,直接造成2024年年度报告虚减营业收入2271.5万元、虚减利润总额1711.73万元,两项数据分别占当期报告披露金额的11.84%和26.18%；而被延后的收入计入下一周期（883436）后,又导致2025年半年度报告虚增营业收入2271.5万元、虚增利润总额1711.73万元,占当期披露数据的比例分别达到26.87%和50.02%。
针对上述违法事实,陕西证监局结合案件性质、情节及社会危害程度,同时考虑当事人配合调查、认错认罚的相关表现,最终作出正式处罚决定:对ST派瑞（300831）给予警告,并处以400万元罚款；对时任董事长刘强给予警告,处以220万元罚款；对时任董事、总经理白杰,时任财务总监郭伟分别给予警告,各处以200万元罚款,企业与三名核心责任人合计罚没金额达到1020万元。
此前当事人在听证环节提出的“非蓄意欺诈、量罚过重”等申辩意见,监管部门经复核后全部予以驳回。
同日,深交所也同步发布纪律处分公告,对ST派瑞（300831）及三名核心责任人给予公开通报批评。
ST派瑞（300831）在公告中明确说明,本次违规事项未触及重大违法强制退市标准,公司此前已因该事项于2026年6月9日被实施其他风险警示,截至公告发布日,日常生产经营活动保持正常运转。
“对规则缺乏敬畏之心”
从监管调查披露的细节来看,ST派瑞（300831）选择通过篡改验收单据调节利润,核心目的是为了平滑不同会计周期（883436）的业绩波动。
2024年下游电力电网项目招标节奏放缓,该公司当期业绩承压,管理层为了避免单年利润出现大幅下滑,将部分已完成交付、满足收入确认条件的订单延后至2025年上半年入账,以此让两个相邻报告期的业绩表现更趋平稳,降低二级市场的波动风险。
该事件的曝光最早可追溯至2025年12月26日。当日ST派瑞（300831）同步披露两份关键公告:一份是《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》,主动对受影响的2024年年报、2025年半年报数据进行追溯修正；另一份则是证监会下发的《立案告知书》,正式对该公司涉嫌信息披露违法违规行为启动立案调查。
在后续调查过程中,监管部门还查实了该公司另一项长期存在的合规漏洞:在使用闲置募集资金进行现金管理时,未严格遵守专户管理要求,多次直接将募集资金从专用账户划转至多个一般账户购买理财产品,且到期理财资金未原路返回专户,直接在一般账户之间循环滚动购买新的理财产品,该违规操作长期未在年度报告及募集资金专项报告中对外披露。
针对该募集资金管理违规行为,陕西证监局同步对该公司及刘强、白杰、郭伟三名责任人出具行政监管警示函。
此外,该公司时任董秘岳宁还因在2025年年报披露前一日的窗口期内违规买入公司股票3000股,被单独采取出具警示函的监管措施。
市场人士认为,ST派瑞（300831）之所以出现重大违规行为,根本的原因在于“领导层对规则缺乏敬畏之心”。
经营端呈现复苏态势
ST派瑞（300831）前身为西安电力电子技术研究所下属改制企业,2020年在深交所创业板挂牌上市,核心业务覆盖功率半导体（881121）分立器件（884090）、电力电子变流装置、功率半导体（881121）测试设备三大板块,是国内少数具备6英寸特高压（885425）晶闸管量产能力的企业。
该公司相关产品长期供应国家电网、南方电网的特高压（885425）直流输电项目,在国内大功率电力电子器件细分赛道占据较高市场份额。
今年一季度,该公司在手订单集中交付,当期实现营业收入0.48亿元,同比增长339.06%,归母净利润0.16亿元,同比增幅达2218.85%,经营端呈现明确的复苏态势。
股东结构方面,该公司实际控制人为陕西省国资委,通过西安电力电子技术研究所合计持股42.35%,股权不存在大额质押、司法冻结等风险。
截至2026年一季度末,其前十大流通股东名单中出现高盛（GS）国际、巴克莱银行（BCS）、摩根大通（JPM）、美林证券等多家外资机构身影,长期受到北向资金的关注。
ST派瑞（300831）在后续发布的致歉公告中表示,目前公司已完成全部财务数据的追溯修正,启动了为期半年的财务内控专项整改行动,全面梳理完善募集资金管理、收入确认流程等核心制度,后续将持续强化信息披露全流程管控,切实维护全体投资者的合法权益。
