8月4日，中金公司（HK3908）研报表示，7月下旬以来指数震荡盘整，8月A股行情可能进入大幅回调后的修复阶段。结合7月市场快速调整，建议近期开始关注两条主线：
1)景气成长仍需要精挑细选：科技风格剧烈调整之后拥挤度已经有明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体（881121）及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药（886015）较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。
2)周期（883436）改善：越来越多领域基本面正从周期（883436）底部回升，建议综合考虑地缘局势与产能周期（883436）位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备（881278）、石化化工（850102）、工程机械（881268），以及受益资本市场向好的非银金融等行业；贵金属（881169）板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。
8月超配行业：基础化工（850102）、通信设备（881129）、电力电器设备、机械、证券。8月低配行业：建筑与工程、纺织服装、教育、轻工家居、零售。
