“光库科技（300620）的钱真是一分都挣不到。”杭州投资者小胡说这话的时候，光库科技（300620）涨停了，他没有买。但幸运的是，小胡持有天孚通信（300394）。
光库科技（300620）、天孚通信（300394）是光通信板块的代表之一。8月4日，光通信板块再次强势反弹，A股价格最高的联讯仪器（688808）涨停（1948.80元/股），“易中天”新易盛（300502）、中际旭创（300308）、天孚通信（300394）均涨超13%。
在“光”的引领下，创业板指数（399006）全天反弹5.64%；此外，存储芯片（886042）、半导体（881121）、算力、AI应用、医药等板块表现活跃，科创50（1B0688）指数涨超4%；上证指数（1A0001）和深证成指（399001）分别上涨0.33%和3.25%。
科技股反弹，8月修复概率提升
上半年收益接近翻倍，在7月几乎归零，小胡经历了戏剧性的变动。
凭着光通信、存储芯片（886042）两大板块，小胡的账户市值在6月底达到了顶峰，今年以来收益90%。
收益率经历过山车。受访者供图
7月里，科技股集体调整，小胡的账户迅速缩水。他反复卖出、买进，依然阻挡不了收益曲线下滑。于是他决心转换机器人赛道，但所选个股7月份跌去了30%。这时候，小胡今年的收益仅剩下几千块钱。
“成也科技，败也科技。”小胡说，但好在保住了本金，身边的股友已经亏得不敢打开账户了。
对于新进的光通信个股，小胡也不打算长期持有。“虽然光通信业绩、订单都很确定，但要看资金认不认，可能会因为市场流动性问题而退缩。今天涨得这么好，没准明天就下杀。”
以存储芯片（886042）板块为例，兆易创新（603986）、江波龙（301308）、佰维存储（688525）、德明利（001309）等个股7月份跌幅均超过50%，中途有所反弹，但很快继续下跌。光通信板块中，“易中天”、光库科技（300620）、长芯博创（300548）、永鼎股份（600105）也接近“腰斩”。
有市场观点认为，这轮科技股大跌属于挤泡沫的性质，而不是泡沫破裂。通过震荡调整，逐步释放了科技股泡沫较大的风险。8月4日科创板和创业板双双反弹，表明当前市场调整已接近尾声，吸引了部分资金入场。
中信证券（600030）认为，A股本轮调整更多是对拥挤交易的修正，尽管局部的流动性压力依然存在，但相关影响已基本消除，市场8月普遍修复的概率还在提升，但并非简单的超跌反弹。科技板块建议借助反弹及时向核心资产调仓，如光通信龙头、晶圆制造平台以及半导体设备（884229）等。
AI叙事或向下游应用扩散
同样在存储芯片（886042）吃大亏的股民老张，选择了切换赛道，选了AI应用、算力租赁（886050）、机器人等板块。
“有人会选择‘老登股’（金融、消费（883434）等）来对冲风险，但我偏爱科技股，AI产业链的下游或者是不错的机会，正在缓慢回血中。”老张说，AI硬件深度调整后，即便反弹，大部分人还心有余悸，目前看机会不大。
近期的市场热点，印证了老张的判断。8月4日，AI应用、算力等板块全天强势，机器人概念（885517）股也反复活跃。此外，医药、有色也表现不俗。
机器人概念（885517）股近期维持涨势，与宇树科技（688836）上市以及产业有关。8月10日，宇树科技（688836）将进行新股申购，成为A股人形机器人（886069）第一股。
市场人士认为，与之前芯片龙头上市资金虹吸作用比较大不同，该公司上市融资额较小，市值也小，对机器人板块可能没有资金分流作用，反而有提升作用。
7月以来，AI叙事向下游应用层扩散。AI应用以及算力租赁（886050）板块中，蓝色光标（300058）、易点天下（301171）、中文在线（300364）、优刻得（688158）等个股近期持续上涨。
与此相呼应的是，美股亚马逊（AMZN）、微软（MSFT）、Palantir（PLTR）等公布亮眼业绩后纷纷大涨，验证云厂商行业逻辑，推理成本下跌，降低了AI应用商业化的门槛。
港股方面，8月4日金山云（KC）涨超14%，智谱（HK2513）涨超7%。金山云（KC）表示，2026年第一季度智算云账单收入达10亿元，同比增长90.1%，占公有云收入比重首次突破50%。此外，阿里巴巴（BABA）、MiniMax在大模型方面均有所动作。
华鑫证券表示，2026年是AI产业重要分水岭，AI行业从粗放式模型竞赛进入以场景落地与产业增效为目标的新Tokens（词元）时代。
