2026年8月4日，A股三大指数集体收涨，创业板指（399006）大涨逾5%，全市场超3600只个股飘红。科技股表现强势，“股王”联讯仪器（688808）史上首次收于涨停。
华鑫证券分析师谭倩最新表示，随着政策底的确认，A股快速调整基本结束，但政策底到市场底通常间隔1至3个月，多会经历全面反弹—震荡分化—底部夯实三个阶段。
她认为，鉴于前期科技高拥挤问题犹存，极致的资金筹码结构仍待消化，预计短期难有快速反转，仍待震荡整固。静待宏观政策发力、中观催化再现或微观增量资金回归，成交与拥挤度指标反弹信号显现，助力A股开启新一轮上涨行情。
“股王”联讯仪器涨停
8月4日，A股三大指数集体高开，盘中震荡走强，总体呈现“沪弱深强”格局。
截至当天收盘，上证指数（1A0001）涨0.33%，报3822.28点；深证成指（399001）涨3.25%，报13885.71点；创业板指（399006）大涨5.64%，报3488.97点。此外，沪深300（399300）指数涨1.27%，北证50指数涨1.62%，科创50（1B0688）指数涨4.09%。
A股全天成交额约2.23万亿元，较前一日放量逾2170亿元，为连续第7个交易日成交额超2万亿元。
盘面上，31个申万一级行业板块多数上涨，通信、电子、综合板块涨幅居前，分别上涨9.41%、5.73%、4.73%；银行、食品饮料、交通运输板块跌幅居前，分别下跌2.75%、1.71%、1.56%。
全市场上涨个股达3642只，其中140只涨停；下跌个股为1747只，其中仅1股跌停，为ST交昂。
半导体（881121）产业链主导的科技股普遍大涨。“股王”联讯仪器（688808）股价收于20%涨停，为今年4月24日上市以来首次收盘涨停，最新价报1948.80元/股，进一步坐稳A股第一高价股位置。此外，源杰科技（688498）股价收盘大涨逾14%，中际旭创（HK3308）大涨逾13%，寒武纪（688256）涨近5%。
值得一提的是，传智教育（003032）股价连续第7个交易日涨停，7天累计大涨约95%。消息面上，公司近日在短训业务和院校业务双端均推出了具身智能产品，新发布的“AI具身智能机器人开发”学科正在招生中。此外，公司预计上半年扭亏为盈，实现归母净利润2800万元至4000万元，同比增长488%至655%。
A股大涨背后，多重外部利好形成情绪催化。巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣向《华夏时报》记者指出，美国总统特朗普宣布取消对伊朗的预定打击计划，美伊谈判重启，受此影响国际油价大幅走低，WTI原油一度暴跌超7%。油价回落显著缓解了市场对通胀重新升温的担忧，隔夜美股三大指数全线飙涨，道指创收盘历史新高，纳指涨超2%。外围风险偏好的回升直接传导至A股，为今日科技板块的反弹提供了情绪支撑。
机构：科技短期机会大于风险
在经历了7月的罕见动荡后，随着A股市场强劲反弹，科技股行情能否进一步延续？
郭一鸣认为，单日大阳线只能代表超跌后的情绪修复，不宜直接判定趋势反转。虽然中期市场向好的大格局并未发生改变，但短期市场依旧存在不确定性。当前市场仍处在杠杆资金持续出清的阶段，科技赛道连续拉升后积累大量短线获利盘，需要警惕反弹阶段资金阶段性出货风险，行情存在再度震荡回落的可能性。
“综合来看，当前行情属于多重利好共振催生的超跌修复，市场情绪明显改善，但底部构筑往往伴随反复震荡。”郭一鸣表示，后市应重点观察两大信号：一是量能能否持续维持，避免脉冲式放量；二是科技主线能否持续延续强度。操作上攻守兼顾，把握结构性机会的同时，做好仓位管理，理性看待反弹行情，不盲目乐观，充分预留应对二次波动的空间。
华安证券（600909）策略分析师郑小霞表示，展望8月，国内政治局会议、美国FOMC会议均体现政策宽松氛围，韩国明确救市，美伊地缘冲突缓解，A股有望迎来超跌后企稳修复，科技主线也有望重新回归。
配置思路上，AI产业链方兴未艾、高景气持续，超跌后已具备优质性价比。一是美日韩芯片半导体（881121）等方向出现企稳反弹迹象；二是8月中报季成长科技方向有望继续确认高景气和业绩优势；三是长鑫交易落地、美伊形势缓解、美联储名鹰实鸽等微观流动性有望缓解；四是根据产业景气周期（883436）投资节奏显示当前仍处第二阶段的中段宽幅震荡期且已然深度超跌，并且多项指标特征显示行情已触及历史类似情形调整末期。
兴业证券（601377）田乐蒙等分析师在最新研报中表示，科技短期机会大于风险，但在新的增量叙事明确之前，收益贡献会“由整体β转向个股α边际转移”。结合8月业绩期的背景，重点关注业绩风险不大、股价对利好敏感且调整期间获得资金承接的品种。低波非科技方向既能平抑短期波动，也是中期再平衡的重要方向。煤炭（850105）、电力、公用事业、运营商等稳定现金流、高分红、低波动资产可提供底仓属性；有色、新能源（850101）及部分消费（883434）品则主要受益于低位补涨、景气改善或政策催化。
此外，兴业证券（601377）认为，中小盘是再平衡中的弹性方向，机会更可能集中于筹码灵活、成交持续活跃的品种。对于新题材，需要观察启动前是否有明显潜伏资金。这类资金在新题材上涨后通常会惜售，推动相关品种进一步上涨。对于老题材，需要识别前期亏损筹码和埋伏资金的规模，判断上涨后的潜在卖压。
