7月份，A股市场持续震荡调整，沪指一度失守3800点；科技股同样遭遇大幅回调，科创综指（1B0680）重回2000点下方。
不过机构认为，7月以来A股下跌主因资金情绪扰动，而非基本面恶化。个别资金面积极信号已显现，但仍需待A股企稳催化。对于后市行情，头部券商保持乐观，普遍认为调整基本结束，8月修复可期。
华安证券（600909）：积极因素不断，市场有望企稳回暖
中央政治局会议和FOMC会议总体基调偏暖，韩国救市态度明确切断杠杆风险传导，海外市场和科技板块出现止跌反弹迹象，最新形势下美伊局势缓和，内外部共迎多重积极因素释放，风险偏好有望企稳回暖、超跌后市场迎来止跌修复。但需要关注AI产业叙事是否继续朝着恶化的方向演绎，高景气支撑到未来可持续性担忧是导致7月深度回调的核心原因之一。
配置上，当前时点无需惯性悲观，超跌后的AI产业链尤其上中游方向已具备优异布局性价比。积极布局超跌反弹机会。重点推荐以下两条投资主线：一是AI产业链上中游硬件方向的超跌反弹机会，建议重视算力中心环节及算力上中游配套环节。二是AI链扩散以及有催化的领域，主要包括机械设备、机器人、游戏（881275）、软件等。
中信建投：定价回归基本面把握成长修复窗口
中信建投（601066）研报指出，7月A股整体回调，成长风格深度调整。上证综指、创业板指（399006）分别下跌6.4%、23.0%，小盘成长承压显著；煤炭（850105）、石油石化、银行逆势上涨。创业板指（399006）滚动月跌幅达20%，随着中报披露及海外科技事件扰动落地，市场定价逻辑回归基本面，关注科技成长估值修复机会。
景气度方面，科技制造与工业金属（881168）景气占优：存储涨价持续演绎，海外云厂商资本开支持续上修；工业机器人产量同比高增28%，自动化资本开支持续兑现；工业金属（881168）库存低位叠加供给约束，价格获供需两端支撑。
配置上，建议关注7月超跌但景气度仍在上行的科技成长反弹机会，同时兼顾业绩改善确定性较强的周期（883436）与制造方向。
格林基金：有望逐渐开启修复行情
格林基金权益投资总监郑中华预计，大盘指数在3800点有望逐渐开启修复行情。
一方面，在冲突不会大规模升级的前提下，地缘风险后续只会加剧市场短期波动，很难再度重创指数；叠加韩国市场去杠杆进程临近收尾，其对全球资本市场波动率的影响会持续减弱。
另一方面，高低估值板块切换的性价比逐步回落，近一个月科技、内需板块股价呈现跷跷板走势，二者估值差距明显收窄，传统行业估值小幅修复，科技板块估值则经历了深度下调。
