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1) 就美国联邦通信委员会、美国土安全部系列涉华消极措施，商务部公布我国反制清单。
2) 数据显示，美国 7 月 ADP 新增就业 4.4 万人，远低于市场预期的 7 万人，为今年以来最低水平。
上个交易日，A 股低开高走。四大指数中，上证 50 收涨 1.58%，沪深 300 收涨 1.24%，中证 500 收涨 2.65%，中证 1000 收涨 2.94%。
板块方面，贵金属（881169）（+6.77%）、半导体（881121）（+5.34%）领涨，石油天然气（885430）（-1.84%）、通信设备（881129）（-1.50%）落后，个股上涨 3700 余家，涨停 105 家，个股赚钱效应偏好。
经历了连续急跌后，近期股指有反弹动作，但整体力度与可持续性均有限。需要注意的是，本轮调整已过渡至月线级别，预计调整周期（883436）较长，连续上攻压力仍大。
昨日 A 股成交金额小幅放大，来到 2.68 万亿元左右，资金观望谨慎情绪浓。
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1）短期情绪释放，趋势震荡时间或偏长。其一，经过 7 月的急跌后，当前多数股指已回吐上半年涨幅，大小盘、成长价值间的极端分化也出现回归，叠加融资余额降至 4 月前后水平，预计市场最恐慌的阶段已经过去。其二，8 月进入业绩验证期，特别是前期争议大的 AI 交易仍面临高波动风险，形成趋势反攻的拐点还需要等待。此外，当前股指成交缩量、技术面形态偏空、期权隐波伴随下跌有小幅放大，表明市场仍处于调整波段的尾部，建议单边抄底者短线持仓为宜。其三，上周国内 zzj 等政策预期落地，整体利多信号略超预期，后续传统行业（消费（883434）、周期（883436））或有反复活跃动作，板块轮动特征将延续。
2）IF-IM 止盈。考虑到当前该组合已大幅回归且逼近年初高点，预计短期会有情绪反复，建议落袋为安，投资者可等待新一轮性价比回归后的参与机会。
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期货操作上，震荡时间预计较长，单边建议观望，有短线交易经验的投资者仍有捕捉日内反弹的机会，注意预设止盈止损。IF-IM止盈。
期权操作上，昨日隐含波动率小幅回落，其中沪深300（399300）当月平值IV来到18-19%一带，属于历史中位水平。短期，预计期权隐波仍有高位反复的动作，卖权者需注意存续期内的追保风险。
